新湖期货

2021年9月6日下午，由郑州商品交易所、中国期货业协会主办，新湖期货股份有限公司（以下简称“新湖期货”）承办的“‘稳企安农 护航实体’保供稳价背景下期货服务中小企业主题活动”在线上成功举行。实体企业经营面临大宗商品高价压力之下，价格的剧烈波动对企业特别是中小微企业经营产生了非常大的影响。活动中就期货公司如何帮助中小企业做好风险管理、如何更好地发挥期货市场作用等关键问题进行了积极探讨。

新湖期货黑色、能化事业总部总经理王鹏先生主持了本次活动。主题演讲环节，首先由新湖期货副总经理、董秘、研究所所长李强先生展开了题为“保供稳价背景下服务中小企业工作思路”的主题演讲。李强先生指出，目前实体企业经营正面对着价格剧烈波动带来的巨大影响，大宗商品价格高导致企业成本压力大、盈利能力减弱、流动性压力增大，特别是对中小微企业经营产生了巨大挑战。在这种情况下，期货作为未来商品价格定价的工具，期货经营机构所具备的风险管控功能，正好契合了企业需求，能够为企业提供“量身定制”的风险管控服务。一方面企业可以通过直接参与衍生品市场对冲价格风险，实现自身的风险管控；另一方面，期货经营机构利用自身产业资源优势以及创新能力优势，以风险对冲为核心实现与实体企业多维度的合作，例如风险管理子公司嵌入企业的采购和销售环节，解决企业上下游采购、销售定价周期和定价方式不一致的问题；利用仓储物流+风险对冲，解决企业流动性和采销定价不匹配的问题，又比如利用场外期权设计解决企业多元化报价方式问题。李强先生还举例讲解了多种期货公司服务产业的模式运用与创新，用实例展示期货公司如何承接企业的风险，形成合作套保，将风险对冲以最简单的方式呈现在企业面前。

随后，新湖期货黑色事业总部副总经理陈斌先生以“铁合金行业形势分析与展望”为主题进行了分析。陈斌先生指出，供应端限制、在终端需求下滑的背景下，几乎成为商品上行的核心动力，参考钢铁、煤炭的产能及产量控制，合金方面的供应限制预计将逐渐在产量上得到显现。能耗双控、碳达峰作为未来较长时间的政策大方向，意味着铁合金供应端的扰动将常态化存在，未来一段时间利润水平有保障。在此背景下需要延续寻找成本支撑、基差的安全边际，逢低布局等待事件驱动；关注期现正套机会，产业上下游企业合理运用期货工具，期现结合降本增效。

最后，新湖瑞丰总经理陈清就“基差贸易在保供稳价服务中的应用”主题进行了介绍。陈清先生指出，基差贸易具有波幅低、均值回归的特点，对供需敏感，基础基差交易可以帮助期现子公司获得数据与信息，利于服务实体企业，而郑州商品交易所很多品种都上市了场内期权，正好可以把基差交易和期权波动率交易相结合。基差交易获利关键在于对基差未来强弱走势判断是否准确，而基差判断准确与否在于对现货、期货基本面的深入调研，以及深入现货贸易领域，可以及时采购和销售现货，除此之外还要注意基差波动风险、操作风险、保证金风险、交割风险、移仓盈亏风险。陈清先生还专门就基差贸易在保供稳价服务中的应用分享了具体实例，介绍了新湖瑞丰是如何在实践中，通过商品基差报价、仓单服务和场外期权衍生品产品设计，帮助企业实现风险管理的个性化定制，缓解企业压力，实现平稳发展。