新湖期货

铝：★☆☆（消费弱势但低库存不改，铝价难有大跌）

美元指数继续走强，外盘铝价延续弱势，LME三月期铝价跌0.5%至2190美元/吨。国内夜盘高开低走，主力2311合约小幅收低于18910元/吨。早间现货市场交投普遍不佳，华东市场持货商积极出货，但下游接货谨慎，并无补库表现。主流成交价格在19030元/吨上下，较期货基本平水。华南市场也有所降温，持货商甩货变化，但下游接货力度明显下降。广东主流成交价格在19030元/吨上下。节后国内铝加工企业尚未完全恢复运行，终端市场依旧对偏高的铝价有一定抵触，而产量持续高位及进口放量也使得供给端压力攀升。只是铸锭量少的情况仍使得显性库存难有持续性累库，供应的压力难以在库存上有所体现，因此短期铝价难有大跌，反复震荡为主。短线建议区间操作。

铜：★☆☆（库存回升，铜价承压）

周五隔夜铜价继续走弱，主力2311合约收于66180元/吨，跌幅0.44%。8月以来LME铜累库近12万吨，因海外累库量较大，外盘弱于内盘，进口铜窗口打开，进口铜持续流入，叠加国内铜产量处于高位，铜供应偏宽松。国内在地产及降息等各种政策之后，经济持续修复，但整体力度偏弱，而且国内政策面偏克制。弱复苏尤其是地产端未有明显改善，对铜消费提振有限。全球供需偏宽松，铜价或延续弱势。不过国内铜消费在新能源支撑下有韧性，叠加铜价下跌精铜替代废铜消费，国内10月份有所累库，但幅度有限。在国内铜消费有韧性，国内经济修复以及美国经济软着陆的背景下，铜价下方空间有限。后续或等待LME铜库存拐点，以及国内相关刺激政策出台。

镍：★☆☆（供应过剩，镍价逢高沽空）

周五隔夜镍价震荡运行，主力2311合约收于151380元/吨，涨幅0.11%。因不锈钢大幅下跌后，钢厂开始亏损，不锈钢下方存成本支撑，而且上周不锈钢有所去库，不锈钢价格反弹，镍价亦有所反弹。镍价下跌后现货市场存拿货需求，而且外购硫酸镍产电积镍在15万对镍价存成本支撑，镍价止跌。但随着国内新增及扩建的精炼镍项目产量持续释放，全球精炼镍已进入过剩阶段。据Mysteel统计，9月国内精炼镍产量达24170吨，环比增加6.6%，同比增加56.4%；预计后续将延续大幅增长。但目前国内精炼镍需求主要集中在合金领域，该领域镍需求保持刚性且稳定。全球精炼镍供应过剩已反应在库存上，国内外库存均开启累库。供应过剩将压制镍价重心继续下移，可考虑逢高建立空单。

锌：★☆☆（补库需求下 锌价谨慎看多）

上周五隔夜锌价偏弱震荡，沪锌主力2311合约收于21140元/吨，跌幅0.35%。上周五国内现货市场，月差继续下探，市场成交有所好转，而进口货源增多，升水继续下行，上海地区0#锌普通品牌报11+210-220元/吨。需求方面，节后复工，锌下游各板块开工较假期期间均有所提升，但各板块订单情况改善程度不大甚至较节前有所转弱，其中镀锌管销售不佳情况较为突出。除了压铸板块，其余板块企业原料采买积极性有限，周度原料库存下滑。库存方面，LME锌全球库存仍维持下降趋势，跌回前三月前库存水平。而国内假期期间锌锭社会库存累库幅度并不大，且上周再度小幅去库至10万吨。从供应来看，国庆假期期间冶炼厂生产正常，同时北方前期检修的冶炼厂亦基本恢复，10月产量预期较高，但近期海外锌矿接连停产，锌矿供应收紧，TC快速下行。我们认为中期锌市过剩量级仍继续收窄，本周市场也仍有较高补库需求，因此以逢低做多思路对待，关注国内是否有政策进一步出台。

铅：★☆☆（供应压力下 铅价继续下探）

上周五隔夜铅价再探近期低位，沪铅主力2311合约收于16150元/吨，跌幅0.43%。上周五国内现货市场，交割品牌报价坚挺，而其他报价贴水进一步扩大，下游畏跌观望情绪较浓，江浙沪市场报10-20-10+0附近；再生铅价格相对坚挺，价差缩窄，含税报贴水75-125；废电瓶货源仍紧张，价格延续高位。供应方面，9月国内原生铅产量略不及预期而再生铅产量大幅上行，整体增减相抵，总量基本符合预期，而10月预计继续稳中有增，但铅精矿供应偏紧或仍带来产量的不确定性。节假日期间来看，上游开工稳定，下游企业放假时间多于铅冶炼企业，蓄电池方面逐步步入传统消费淡季，电池成本压力较大，以销定产为主，需求趋弱。库存方面，国内炼厂节后交仓移库，截至上周五SMM铅锭五地社会库存累库幅度扩大。整体上，炼厂利润修复逻辑下，铅价整体重心抬升，但供应上升及累库压力较大，短期我们预计铅价或区间内偏弱运行。

氧化铝：★☆☆（供应暂偏紧，氧化铝期货震荡调整）

上周五氧化铝期货夜盘高开回落，不过现货价格坚挺有所拉动，尾盘小幅收高于3038元/吨。早间现货市场因近期检修较多供应总体偏紧，不过下游电解铝厂并未增加采购，现货少量成交，现货均价多在2980元/吨上下。受近期西南检修减产较多影响，近期氧化铝产量增长受限，北方也有部分氧化铝厂有检修计划，国产矿供应问题也限制北方提产。因此短期氧化铝产量难有明显增加。不过由于电解铝运行产能也不明显增量，对氧化铝消费无增量。短期氧化铝供需紧平衡的状态将维持，氧化铝现货价格坚挺。期货价格由于较现货维持一定升水，上行空间受限。短期氧化铝期货或震荡调整。短线建议逢低偏多操作。

锡：★☆☆（库存去化，锡价震荡偏强）

上周五外盘锡价震荡上扬，LME三月期锡价收高于25205美元/吨。国内大幅去库支撑夜盘开盘上扬，之后震荡调整，主力2311合约216160元/吨。尾盘收高于现货市场维持相对平淡状态，下游零星接货，持货商则调下报价出货换现，但实际成交不尽人意。现货升水有所走弱。近期精炼锡产量维持平稳为主，锡精矿尚无出现明显短缺的情况，冶炼厂运行无明显变化。消费虽然整体表现不及预期，但环比仍有改善，近期国内库存持续去化也有所体现。库存去化对沪锡有明显利好支撑，不过库存仍处于相对高位，价格走强也面临消费端的负反馈。短期锡价暂缺乏大涨驱动，中期看缅甸佤邦禁矿对供给端的影响仍存。短线建议区间操作上，中期以逢低做多为主。

工业硅：★☆☆（现货市场观点多分歧，行业开工继续保持高位；短线可以轻仓试空，长线空单布置）

周五工业硅主力转为1月合约，收盘14690，幅度-1.54%，跌230，单日增仓4658手。现货价格暂稳，市场观点分化，挺价、观望及让利出货者均有。北方开工维持高位，南方产区陆续有部分小产区企业复产，市场供给维持增长，平水期影响暂未显现。下游负反馈，多晶硅价格下跌，但硅料产量维持增长，对工业硅需求暂稳，硅粉厂采购积极；有机硅价格弱势调整，下游保持观望，消化库存为主，部分企业已开始降负生产；铝合金开工保持稳定，刚需采购量为主。行业整体库存保持小幅增长，交割库库存加速增长，但现货流通性依然偏紧。近期上游成本增加预期强，除晶硅下游外需求均偏弱，现货价格有松动迹象，叠加行业库存压力增加，短期可轻仓试空；四季度仍有新产能预计投放，行业供给或继续增长，但需求难有较大增长空间，长线空单布置。

螺纹热卷：★☆☆（需求难言好转，供给压力仍旧）

螺纹产量小幅回升，随着利润逐渐好于热卷，铁水或转向。从静态来看螺纹依然处于低库存加低产量的状态，后续铁水下降叠加低产量低库存的基本面是一个利好。不过这个逻辑能走通重点在于铁水的降幅能否体现在螺纹。上半年热卷的需求端好于预期，尤其是出口，使得热卷能够承接高铁水。如今热卷需求承压，铁水若转向螺纹，或使得螺纹产量在铁水下降的背景下反而增加，基本面趋弱。同时目前处于旺季，现货需求难言有亮点，后续还是要依靠旺季过去后炒作明年预期，短期震荡偏弱。

热卷产量下降缓解一定供给端压力，但库存仍在累库。随着价格下跌给出出口利润，国外询单增加，华南出口订单有增量。不过国外贸易商同样心态偏观望，看盘面价格能否企稳。内需没有明显起色，只有冷轧表现较好，冷热价差走扩，一方面上游热轧价格低给出利润，另一方面冷轧本身产能不高，供需矛盾不明显。综合来看，当前热卷库存还是有压力，震荡偏弱运行为主。

铁矿石：★☆☆（铁矿或参考铁水产量呈抵抗式下跌）

基本面来看，供应端，按四大矿山年度计划中间值测算，四季度发运环比仍有小幅增量预期，但参考往年到货主要集中在年底，10-11月到货将有所下降；需求端，钢厂盈利率继续恶化，部分已经开始亏现金流、自主减产检修，但体现到数据面日均铁水产量两期高位回落仅3.04万吨，减产前期铁矿刚需仍保持较高水平；库存方面，节后钢厂补库需求有所释放，45港库存再创新低，或将增加铁矿价格韧性。

综上，目前铁矿静态基本面依然偏强，但后续进入下游需求淡季，钢厂利润持续亏损将催化本轮减产进度，此外，由于前期铁矿、双焦轮番领涨，废钢性价比逐渐显现，抵消部分铁矿需求。短期铁矿价格仍是强现实与弱预期的博弈，矿价或参考铁水产量呈抵抗式下跌态势。

动力煤：★☆☆（坑口市场情绪转弱，港口继续博弈）

产地需求走弱，市场情绪降温，价格弱稳，部分煤矿让利降价。港口价格维持小幅下跌，淡季弱需求，发运利润维持倒挂，可售资源持续偏紧，市场买卖双方继续博弈。供给端扰动增加，印尼货源偏紧，亚洲市场需求向好，价格坚挺。冷空气连续影响下，南北多地气温陆续刷新低，周中将有一波大范围雨水降温天气，用电需求月底前周期性回落。东北供暖行业冬储进度快于预期，化工等非电需求维持景气，但开工有下降趋势。电厂库存平稳运行，仍处于偏高水平。大秦线检修，但周期缩短，港口调入维持低位；淡季高库存，下游拉运需求不强；调入调出接近，北港库存窄幅变化。淡季需求周期性下行，终端库存依然充裕，但港口可售资源持续偏紧，发运利润影响下，煤价或高位震荡为主。

玻璃：★☆☆ （现货企业尽力挺价为主，十月中旬深加工订单天数走好)

上周玻璃现货价格重心整体上移，近日沙河地区价格小幅下跌。上周玻璃产量稳中微升，产线方面，装置运行稳定，开工率基本持平。近日三条产线公布冷修计划，涉及产能共计1600吨；周末一条产线点火。上周玻璃整体产销维持向好，中下游有所补库，尤其华北、华中、华南地区，平均产销100+，其余地区也相对出货顺畅。10月中旬整体深加工订单天数21.6天，环比9月底增长了1.3天。库存上，本周去库261.3万箱，环比下降6.08%，此外沙河地区库存偏低，华东、华中、华南地区去库相对较多。此外当前为需求旺季，虽9月到节前来说较为平淡，但宏观地产政策提振的持续性影响，叠加当前为建筑玻璃消耗较多的时期，企业偏向挺价，对于保交楼等政策持续推进还需继续观察。总体而言，当前玻璃基本面良好，供需无较大矛盾，短期价格下方空间有限，预计会维持高位震荡走势，但还需持续关注现货情况，谨防需求证伪。

纯碱：★☆☆（上周现价下行，供应延续提升趋势)

上周纯碱现货价格维持下移,纯碱产量维持稳升态势，开工率88.78%，环比小幅提升。产线方面，装置运行平稳，暂无变动计划。上周库存依旧维持累库局面，厂库环比增加3.97万吨，具体轻碱累库程度较多，重碱库存缓增，从今年来看当前库存水平维持中性，但由于今年库存普遍偏低，目前库存压力不大。需求上，当前下游整体按需采购为主，采购情绪偏谨慎。总体而言，基本面上，连续累库格局基本能够确定，后续在新增投产的释放下，将逐渐转为供给过剩阶段，对于后续分歧仅为投产及满产时间问题；盘面上，当前主力合约仍维持深贴水局面，对于多头来说较为有利。综上，短期不宜过度看空，建议区间操作、谨慎为主，关注近期交割情况及重碱现价变动，需等到重碱现货价格明确的连续大幅下跌信号，在库存连续累库、供应持续增加、新增产线大幅提量（外加远兴三、四线如期投产投料）的基本面下，长线逢高布局空单（短期不宜追空）。此外需进一步关注远兴、金山投产的兑现情况，以及近期进口碱实际到港情况。

油脂：★☆☆（实质利多暂缺 短期反弹有限）

上周五，BMD毛棕盘面上涨2.6%，报收3733林吉特/吨。或因马币疲软、商业买盘等因素支撑。10月是马棕季节性增产季最后一个月，因中国及印度库存较高，预计10月马棕库存继续增加，库存仍存在压力。11月之后减产季的供给情况，主要受天气的影响。上周五夜盘，CBOT大豆有所走弱，或受宏观情绪带动。美豆新作出口销售偏慢、巴西新作大豆播种利多支撑不足，是近期基本面环境。中期，关注巴西及阿根廷产区天气，可能成为潜在利多。国内方面，上周五国内油脂继续走强。基本面看，10月船期国内食用棕榈油进口量较多，国内棕榈油当前及中期供需继续偏宽松。国内大豆10月到港数量季节性偏低，豆油近期供需双弱，库存仍是中性稍低水平。此外，上周大油厂在市场上采购豆油，油厂挺价操作一定程度提振市场情绪。因进口菜籽减少，国内菜油近期库存小降，但库存看供需继续偏宽松。11月预估国内到港菜籽数量较大，沿海菜油库存预计止跌回升，菜油供需继续偏宽松。短期，因大集团采购带来的情绪支撑，油脂或震荡偏强。但若无实质利多，如南美干旱炒作、国内11月到港大豆偏低，油脂反弹空间预计较有限。中短期，关注美湾低水位对国内豆油供需的影响、南美大豆产区天气。操作上，波段偏空操作。

花生：★☆☆（新米上量需求弱势 短期或仍弱势运行）

上周五，国内花生盘面延续弱势。2401合约下跌0.62%，报收9310元/吨。近期，国内花生市场整体报价延续弱势，多数产区报价继续下调。供给方面，目前国内新花生供给量不断增加。需求方面，食品米需求疲软，油厂需求也偏弱。国内油粕价格偏弱，油厂榨利依旧很差，主力油厂观望，收购积极性不高，有的挂牌价格下调。中短期，新米继续上量，油厂需求是能否止跌关键。油厂榨利转正之前，维持偏跌偏空观点。

纸浆：★☆☆（需求进入旺季，纸浆价格震荡偏多）

8月全球木浆发运量环比上升，同比在高位，外盘库存较前期去化。芬兰针叶浆新装置9月左右投产。1-8月中国木浆进口同比上升。近期生活用纸价格维持，双胶纸价格维持，双铜纸价格维持。下游开工方面，生活纸开工下降，双胶纸开工下降，铜版纸开工上升。近期青岛、常熟、高栏、天津和保定地区木浆总库存增加。需求进入旺季，纸浆价格震荡偏多。

豆粕；★☆☆；（收割压力体现）

隔夜美豆11月收于1282，跌0.62%，多头获利平仓，消费者情绪低迷，通胀忧虑笼罩市场，也对农产品市场不利。美国农业部发布的周度出口销售报告显示，截至2023年10月5日当周，美国2023/24年度大豆净销售量为1,056,800吨，比上周高出31%，比四周均值高出68%，也超过市场预期水平。美国农业部称，私人出口商报告向未知目的地销售了11.73万吨大豆，在2023/24年度交货。海关数据显示，中国9月份进口了715万吨大豆，同比下降7.3%，因为国内库存高企以及全球价格飙升，抑制了近期中国的采购。节前饲企豆粕库存已经稳健恢复至正常水平，饲企提货意愿较差，油厂进口买船的意愿暂时也不高，等待大豆价格的进一步走弱。在这种博弈的过程中结合当下商品偏空的宏观环境，豆粕跨月价差仍可能继续走弱，单边下跌的势头可能也仍未结束。操作上，正套操作暂缓，单边观望。中期来看，我们认为新作库销比的调降对于美豆11月价格形成支撑，收割低点抬升。但从时间点上来看，当前体现的是收割压力。人民币贬值态势短期内难以发生根本性改变，进口成本端仍支持内强外弱。从过去两年的情况来看，进口大豆买船、到港量与实际供应量、大豆压榨量并不划等号，未来现货供应恐慌情绪仍可能出现。连粕的回落走势不会太顺利，如果回调幅度很大，那意味着4季度可能再度迎来结构性单边做多及正套机会。

生猪；★☆☆；（震荡趋弱）

生猪盘面节后大跌。根据官方能繁数据推算，今年11月份前，生猪理论供应量仍是逐月增加状态，且于10月份达到峰值，且生猪出栏均重抬升，供应压力后置，供应端相对充足的局面短期难改，市场更多寄希望于需求端恢复，预计10月份供应端的增量大于需求端增量，对生猪价格压制仍较强，生猪价格上行动力不足，预计短期期现货价格均偏弱震荡为主，市场仍需等待后续腌腊季行情提振，目前市场主体在悲观氛围下对需求端提振的期待值并不高。四季度为猪肉消费旺季，需求端支撑较强，若期间价格大跌预计二育入场积极性也会明显提升，再加上目前生猪标肥价差倒挂，后续标肥价差还存在继续走扩的趋势，亦支持养殖端压栏挺价，进而限制生猪价格的下跌动能。供应压力下生猪价格仍存走弱预期，盘面预计偏弱震荡为主，但因需求端进入旺季，盘面前低支撑仍在，继续下破空间有限，可关注需求改善预期对生猪价格的提振影响。

玉米：★☆☆（延续弱势）

上一交易日隔夜美盘玉米基准合约收低0.4%。美农供需报告利多支撑，美国农业部10月份供需报告预计2023年美国玉米单产为173.0蒲/英亩，低于上月预测的173.8蒲/英亩，也低于分析师们预期的173.5蒲/英亩。玉米产量预估下调至150.64亿蒲，也低于分析师预计的151.00亿蒲，但是比上年产量仍然提高9.8%。如果该预测属实，那么将是历史第三高。2023/24年度美国玉米库存预估下调至21.11亿蒲，但是仍比上年提高55.1%。单产、产量及库存情况均低于此前分析师预期值，报告利多。美农报告过后，美玉米交易点主要围绕新季上市和出口需求问题上，关注丰产预期下的季节性上市压力。国内方面，丰产预期叠加季节性上市供应阶段，市场看空情绪偏强，一般东北新作于10月底11初附近迎来集中上市阶段，后续供应增加预期下，玉米价格仍有继续下探预期，但当价格跌破成本线后，继续下行阻力或将大幅增加，基层惜售以及下游建库意愿将支撑现货价格，售粮进度预估同比偏快，盘面短期预计震荡偏弱，后面重点关注现货跌破成本线后，基层售粮心态变化、贸易环节和下游企业的建库意愿，以及政策动向，逢低轮入或是再次启动增储等可能性。

白糖：★☆☆

国际方面，短期预期国际原糖维持高位震荡，如果四季度出现持续时间较长且强度较强 的厄尔尼诺，或造成四季度全球食糖供需格局依旧相对偏紧，天气市的炒作仍然 存在空间，同时需要关注国际原油波动对国际原糖的带动作用。四季度来看，偏低的北半球新季预估产量或有效支撑国际糖价下沿。而此后，中长期来看，如果北半球实际开榨情况好于预期，同时在巴西连续两 个榨季增产预估的影响下，整体供需格局或逐步由偏紧转向平衡，最终转向偏松。

国内方面，四季度糖价短期回落风险加大，抛储政策影响和原糖居高不下的带动下，预计短期郑糖维持6700—7100元/吨震荡偏弱运行。新糖上市，期价上方压力较大。中期来看，配额内进口利润倒挂，对郑糖下方形成有效支撑，中短期国内食糖供需偏紧格局难改，难言转势，建议顺势高抛低吸。长期来看，时间换空间，现货价格逐步下调，基差修复和供应增加同步进行，供需格局逐步由偏紧转向宽松，具体转折点需要继续观察国际原糖上升动能是否耗尽以及抛储政策变化。

棉花：★☆☆

现阶段，供给侧：随着采收陆续进行，北疆棉农普遍反馈单产存在较大减幅，南疆反馈尚可，市场对于产量预期较8月有所下调，部分机构较为悲观，预测全疆新棉或减产20%。鉴于前期采收的多为早衰和早熟地块，亩产较低也符合常理且南疆暂无太大减产反馈，还需等待大面积采收方能定夺最终单产情况，市场对此持有观望态度并未完全交易。籽棉收购方面，大幅抢收预期落空，轧花厂保持冷静而棉农惜售情绪较强，收购环节有所僵持，北疆机采棉在7.5-8.1元/公斤不等，还需等待大面积采收形成主流收购价。需求侧：随着金九银十进入尾声，下游产业链库存、企业运营情况、订单仍无较大改善，多数纱厂持续购销倒挂运行，纱线贸易商库存充足陆续出货，棉纱价格有所下跌。短期，轧花厂对于“超过限价7.5收购则银行停贷”的公告解释称其为工作人员理解错误，实为超出7.5元部分自行承担购买费用叠加技术性修复以及收购价逐步稳在8元/公斤附近，盘面或小幅反弹。中期而言，下游购销倒挂运行，产业链运行承压；抛储持续和新棉上市下，库存紧张有所缓解；增发配额政策下，进口棉体量有望逐步增加；棉纱渠道库存高企且有一定成本优势，或将逐步抛货。因此郑棉存在回落风险，建议逢高空布局为主。

国债：★☆☆（经济数据利空兑现叠加避险情绪，债市有支撑）

国债：盘面上看，上周国债期货整体先抑后扬。国庆假期海外债市收益率普涨。国内基本面而言，9月PMI数据延续回升，时隔半年重回荣枯线以上，印证经济延续好转。从国内假期旅游消费情况来看，也有了一定的改善。整体看，国内经济基本面而言，经济延续修复，债市有压力。同时国内特殊融资债大量发行，短期对于资金面有一定扰动。上周公布贸易、CPI以及金融信贷数据，整体略超预期，但是修复程度仍难言亮眼。往后看，经济环比有所企稳，但并非本质改善、仍处“经济底”，稳增长仍需政策加码，10月大概率还有政策。短期看8月中下旬政策效果仍未显现，后续关注政策效果显现情况。中期看，一系列稳增长举措落地后，经济有望企稳回升。中期债市或承压。关注9月其他经济数据。

黄金：★☆☆（避险情绪升温低价联储官员放鸽，金价大幅走强）

黄金：盘面上看，上周内外盘金价大幅走强。近期中东地缘局势不断升级，引发避险情绪升温，对金价有明显支撑，尤其是上周五避险情绪急剧升温，支撑金价大涨。节后随着美债收益率一直维持高位，多位联储官员不断吹风“不加息也行”的信息，短期美债收益率以及美元均有所下行，同样支撑金价。尽管上周公布美国9月CPI以及PPI超预期，但是整体对市场影响有限，特别是核心CPI延续趋势性走弱。此外，上周四公布9月联储会议纪要，显示比7月议息纪要偏鸽，整体继续支撑伦金。沪金而言，在前期明显溢价的情况下，节后内外盘溢价明显修复后，跟随伦金走强。CME利率期货显示，11月暂停加息概率升至九成以上，12月加息概率同样降温。短期聚焦中东局势发展，伦金整体偏强。中长期维持看涨看法。

欧运集线：★☆☆（2M联盟宣布亚欧冬季船期减航 短期价格震荡运行）

欧线集运主力2404合约收于781.8点,涨幅1.61%。周五最新公布的订舱指标SCFI在连续下跌四周后，首次出现小幅上涨，相比上周涨幅0.53%至891.55美元/FEU。中国出口集装箱运价指数CCFI相比上期下跌3.75%至819.97点。10月2日公布的SCFIS欧洲航线继续下跌，与上期比下跌3.5%至623.99点；SCFIS美西航线相比上期下跌0.1%至1102.21点。本周全球集装箱船运力总计6714艘 ，共2795万TEU，相比上周环比增长0.2%。停航运力总计814艘，共计220万TEU，停航运力环比增加7.4%。从本月底开始，2M联盟将持续暂停亚洲-北欧环线七周。MSC和马士基这两大班轮公司计划减少亚欧冬季船期表的覆盖范围，缩减航线上的有效运力，从而防止运费进一步下跌。随着巴以冲突的升级，未来如果冲突扩张，将会导致运河关闭，那么船舶将无法通过苏伊士运河和霍尔木兹海峡这两条关键航运水道，而去选择更长的航线绕航，能够有效吸收目前市场上过剩的运力，短期推涨运价。上周欧地航线上受班轮公司停航缩减运力，以及国内十一长假结束复工有一定的出货量的影响，运价止跌并且出现了上涨势头，但集运市场供需失衡问题严重，集运价格涨价的可持续性将会受到货量不足的影响。预计后续欧线集运价格维持震荡偏弱运行。