新湖期货

近日，国务院办公厅转发了中国证监会等部门联合发布的《关于加强监管防范风险促进期货市场高质量发展的意见》（下称《意见》）。《意见》的出台，不仅进一步明确了期货市场的定位，而且提出了更为细化的要求，为期货市场的未来发展指明了方向。在当前国际经济、政治环境复杂多变，国内经济步入转型升级新阶段的背景下，期货市场在服务实体经济方面需与时俱进，聚焦本源，通过强监管、防风险，为中国式现代化建设提供高质量服务。期货行业应深入学习并贯彻《意见》精神，切实将其落实到具体工作中。

一、《意见》明确行业未来整体发展规划和要求

《意见》明确指出，期货市场是我国金融体系的重要组成部分，具有发现价格、管理风险、配置资源等功能。同时，《意见》为未来发展设定了具体目标：到2029年，在监管制度建设、业务框架建设以及人才队伍建设方面达到新的高度；到2035年，建成满足国际市场需要、具有全球竞争力的期货市场体系；到本世纪中叶，将中国期货市场建设成为成熟、能够服务中国式现代化和金融强国建设的期货市场。这一“三步走”战略，从期货市场的基础因素建设，到满足国际竞争力要求，再到服务于国民经济和国家战略，为期货市场的未来发展描绘了清晰蓝图。期货公司需深刻认识和把握这一发展路径，并围绕此方向推进自身发展。

二、坚持行业发展的功能性要求，聚焦服务实体本源

《意见》强调要突出期货市场的功能属性，提升商品期货市场服务实体质效。作为资本市场的重要组成部分，期货行业服务的主体是经济中各种类型的实体产业，其服务职能具有社会性和系统性的特征。因此，期货行业需在经济结构中明确自身的功能性定位，以服务实体产业为核心，实现市场化的提质增效。

近年来，期货行业新型业务模式不断涌现，服务各种主体的能力持续增强。《意见》要求，在未来的新业务探索中，要聚焦服务实体的创新，适应中国式现代化建设的发展，助力实体经济转型升级，提升中国价格的世界影响力。在服务实体方面，应借助衍生品市场，推动实体企业经营模式现代化，推动企业质效评估科学化，促进中国产业与国际接轨。总之，未来期货行业的发展方向仍需强化本源，聚焦服务实体。同时，期货公司需正确认识行业发展导向，建立彰显公司功能性、人民性的可持续发展规划。

三、以“强监管，防风险”为基础，建立规范的行业生态

《意见》提出，要严格监管期货交易行为，加强对各类交易行为的穿透式监管，强化高频交易全过程监管，严厉打击期货市场违法违规行为，坚决抑制过度投机炒作，从严查处违法违规行为。旨在净化行业生态，回归市场交易本源，建立一个公平、公开、公正，充分满足实体产业需求的交易市场，真正服务于实体产业。

衍生品市场具有明显的杠杆性，市场的任何特征都容易在交易中被放大。因此，衍生品市场更需注重风险控制。《意见》要求巩固期货市场风险预防预警体系，提高期货市场风险应对和处置能力。这意味着期货行业的风险防范要做到事前有预案和预警，事中能应对，事后能总结和进一步完善，使防风险成为一项系统性工程。

四、落实各主体责任，期货公司加强自身全过程监管

《意见》提出，要强化期货公司股权管理和法人治理，规范期货公司及子公司的经营活动，健全期货公司风险出清长效机制。这对期货公司自身的质量提出了更高的要求，期货公司需做强做大，有资格、有能力、有质量地服务实体。作为行业中承上启下的主体，期货公司既是市场中的被监管者，也是协助监管机构共同监管市场的重要参与者。随着近年来期货公司业务多元化，期货公司及子公司不仅是服务市场的中介机构，更是市场的直接参与方或服务客户的对手方。期货公司及子公司自身经营的合规性具有强烈的示范效应和扩散效应，会形成深层次的影响。因此，对期货公司的监管是多维度、全流程的管理。期货公司不仅要满足行业监管要求，更需具备自我约束的能力和意识，强化自身内部体系化建设，建设自我监管制度和文化。需将监管上的“要我合规”转变为主动的“我要合规”，建立现代化的组织架构体系和风险管理体系。

五、期货公司需深刻认识《意见》的重要意义

过往十年，随着风险管理业务、资产管理业务、互联网业务的快速发展和不断创新，一些偏离行业功能本源特别是带有合规争议的业务模式开始滋生，干扰了市场正常的运行秩序，甚至带来了一些风险。《意见》明确了期货市场的功能性，要求期货公司不能仅强调盈利性。同时，在新的业务模式探索中，期货公司需对新业务模式是否具有服务实体经济功能保持敏感性，防止在新的业务发展中脱实向虚。

《意见》对行业未来的整体定位，本质上是一次对行业的再规范，也是期货公司再出发的起点。各期货公司应围绕《意见》精神，把准未来行业发展方向。具体而言，期货公司应该至少做到以下几点：一是明确服务实体是公司发展最重要的业务组成部分，并围绕这一核心构建业务发展体系；二是根据《意见》提出的发展目标来规划公司发展，逐步建成能够满足服务中国式现代化建设需求的期货公司；三是强化监管和防风险的意识，形成内外全过程的监管体系建设，使“强监管、防风险”成为公司发展的赋能力量。

站在新的历史起点上，期货公司需紧跟国家政策导向和市场发展趋势，以高质量发展为目标，以风险管理为保障，努力打造具有国际竞争力的综合性期货公司。期货公司要践行企业文化和社会责任，勇于担当。新湖期货坚信，在党中央的坚强领导下，期货市场必将实现高质量发展，为实体经济转型和国家战略赋能助力。新湖期货坚信，在新政引领下，期货市场将迈向高质量发展的新纪元。

(转自：期货日报)