新湖期货

2021年5月23日下午，由新湖期货股份有限公司（简称：新湖期货）温州营业部主办，大连商品交易所特别支持，浙江恩赐石化有限公司（简称：恩赐石化）和平阳塑料包装行业协会（简称：塑料包装协会）协办的“2021年PP（聚丙烯）产业研讨会”在温州市平阳国际大酒店举行。此次会议是大连商品交易所“产业行——走进重点区域，服务江浙沪20年20城系列活动温州站”的活动，会议聚集了来自平阳的二十多家塑编企业的老总、代表，四十多位客户。温州平阳县作为中国的塑编之都，有塑编企业500多家，生产的塑编产品规格齐全，远销国内外。

会上，来自大连商品交易所上海发展与服务总部高级经理张艺乔元做了“聚丙烯期货运行情况及仓单业务介绍”的主题演讲。他首先介绍了交易所场外市场“一圈两中心”建设的目标和意义。交易所“一圈两中心”是为更好地服务国民经济、服务实体企业，发展完善多层次市场体系，打造长期竞争力，以“一圈、两中心”为发展目标开展场外市场建设，交易所搭建平台，引入各方赋能，共同为产业企业服务。交易所在两个中心方面是和场内的价格发现、风险管理两大功能紧密相连，提出了交易中心和价格信息中心两大中心：致力于成为大宗商品在仓单、期货、实货大宗商品、场内产品紧密结合的大宗商品交易中心；以及成为汇集期现货市场、及期和远期成交、报价等价格的大宗商品价格信息中心，以更好发挥市场功能。

随后张艺乔元介绍，随着聚丙烯品种的成熟化，大商所也在不断地完善合约制度，持续提升市场运行质量。在塑料品种上推广品牌交割和贸易商厂库交割制度，目前LLDPE可交割品牌17个，聚丙烯可交割品牌18个。在塑料品种贸易商厂库制度方面，利用厂库制度的优势，降低交割成本、提升交割便利性，目前LLDPE厂库6家，PVC厂库6家，PP厂库7家。最后他介绍，大商所会持续建设场外“化工圈”，使多种业务齐头并进，研究上线更多能化品种场外交易，探索研究更多厂库提货点，鼓励场外协商交割（非标准品质、非交割区域）等，利用场外解决场内的部分问题。

来自中石油华东化工销售公司信息部副总经理许彦做了“聚烯烃产业格局变化及后市展望”的主题演讲。他先对2020年聚丙烯市场供需格局做了分析，从聚丙烯全球产能区域分布，国内市场供应格局，需求格局等角度来分析；他接着对未来5年聚丙烯市场供需格局做了分析，他指出未来5年是新一体化企业发展的5年，年平均增速达到20.4%，初步统计到2025年新一体化企业，PE产能总规模1355万吨。未来5年华东地区仍然是国内PP需求最大的区域，也是供需缺口最大的地区；PP要早于PE进入淘汰落后产能的时代，这个淘汰是全球性的；内陆PP生产企业在沿海市场的份额，会被逐步蚕食；依靠价格调节流向，北方部分产品会退出华东市场，弥补其他区域的供应缺口。他最后对2021年聚丙烯市场走势做了分析和展望。他特别提出2021年仍然是聚丙烯产能大幅增加的一年，从全球新增产能，国内新产能及2020年滞后装置带来的PE产能增量等角度来佐证，并做了2021年聚丙烯供应预测；总体上讲2021年市场主要矛盾还是资金和供给增量的博弈。

来自浙江恩赐石化有限公司研究员温雪琴做了“聚丙烯期现结合介绍”的主题演讲。她先介绍了期现结合的主要模式，她分别介绍了点价、期现套、被动套保这三种模式，并以实例图表分别描述；接着她对聚丙烯下游期现结合做了探讨，主要从行情看涨，行情看跌这两个角度去分析，以情景模拟结合图表来做阐明；最后对聚丙烯行情做了展望，她指出聚丙烯供应在下半年预期增加；聚丙烯出口需求较好，内销偏弱；上游和下游库存偏低，中间贸易商库存高于去年同期，整体产业链库存不高。她还给现场的塑编企业机会提示：关注近期价格下跌的幅度及淡季产品库存去化之后生产利润变化，若内销和利润环比走强，关注点价机会。

最后，来自上海新湖瑞丰金融服务有限公司场外衍生品项目经理张建做了“聚丙烯场外期权应用案例分享”的主题演讲。他先做了期权基础知识的介绍；主要讲了期权的定义和价格曲线；接着讲了期权的投资应用，以做多波动率的角度，结合图表来阐述，并指出期权工具的优缺点；最后他讲了期权如何在产业上应用，从如何增强收益，锁定价格下行风险，着重介绍了含权贸易的应用，其中讲述了基差点价的运用，累积采购，销售等结合期权所做的应用，结合图表和案例，生动易懂；最后他做了场外期权与场内期权的比较来加深大家对期权的理解。

此次会议还举行了产业合作联盟签约仪式，由新湖期货、恩赐石化和塑编协会三家共同签署，旨在整合资源，用金融衍生品理念和工具更好地服务塑编行业。