新湖期货

周二国内铜市交投平静，铜价继续窄幅波动，市场没有给出明确的方向。其中沪铜9月合约下跌410元，收于42090元。总持仓增加7444手到52.9万手。总成交量为55.2万手。

宏观上，昨天的焦点还是在中国股市上，早时大盘下跌206点，后又大涨224点，股市的大幅波动吸引了所有眼球。股市与经济密切相关，最近股市的大跌引发了市场对中国经济的深度担忧，周二终于资金入市救市，但股市是否就此结束大跌之势仍值得明朗。另一个问题则是希腊是否能归还IMF贷款。在目前金融风险巨大的情况下，观望为宜。

回到铜市上，国内现货升水200-270，下降25元，也表明现货较强，周二铜的进口仍有130元的利润，现货市场的支持仍然存在。近期COMEX持仓巨减2万手，中国持仓也巨减7万多手，近期空头砍仓也给铜价以支持。供应方面消息，赞比亚电力供应紧张，电力公司要求矿业公司削减铜产量。目前电力公司供电量缺少1/4，赞比亚铜企业用了一半的电，这将导致铜产量再次下调，有可能降至三年低点。赞比亚铜产量大幅下调令供应端支持继续加强。从技术上看，铜价处于低位震荡，LME阻力位为5830 美元，国内铜阻力位为42500元。交易上规避风险，观望为主。