新湖期货

编者按：近日，中国期货业协会组织开展了“2018年度期货经营机构服务实体经济优秀案例征集活动”。新湖期货报送的《天然橡胶“保险+期货”助力X县精准扶贫》案例，在全国143个案例中脱颖而出，成功入选。

天然橡胶是事关国计民生和国防安全的重要战略物资，是四大战略原料之一，随着我国橡胶消费量连年增长，东南亚种植面积迅速扩大，我国的进口依存度提高到80%以上。随着国际天然橡胶供应的大量释放，2011年以来，天然橡胶价格逐年下跌，期货价格从43500元/吨跌至每吨万元左右，跌幅超70%。

海南省是我国重要的天然橡胶生产基地，海南全省有橡胶园813万亩，全年干胶产量36.11万吨，占全国总产量的42%，国有与民营的橡胶园各领半壁江山，涉及橡胶产业人员达200多万人，其中种胶的农民人数为75万人。由于橡胶市场价格的连年走低，农民种胶成了一个烫手的山芋，陷入“欲种不能欲罢不忍”的两难境地。X县位于海南省中部，是黎、苗等少数民族聚居的山区县，也是革命老区县、国家级贫困县。总人口19.5万人，其中黎苗族占总人口的63.64%。建档立卡贫困户10872户。X县以种植业为主，天然橡胶是其支柱产业，种植面积104万亩，其中民营胶63万亩，人均橡胶种植面积和人均产量均名列海南第一和全国第二。橡胶收入在农民家庭收入中的占比近70%，是当地农民重要的收入来源，许多胶农因胶价下跌而返贫。

新湖期货及其子公司新湖瑞丰自2013年开始探索“二次点价+复制期权模式”为农民提供农产品价格保障服务，2015年与保险公司合作，完成鸡蛋、玉米“保险+期货”价格保险全国首单签约。基于“保险+期货”模式在其他农产品的成功试点，新湖期货开始尝试将其引入天然橡胶产业，为稳定天然橡胶生产、保障胶农收入服务。在这个创新模式中，保险公司向胶农出具天然橡胶价格保险保单，再用保费向期货公司买入场外看跌期权进行再保险，期货公司通过期货市场进行风险对冲。橡胶价格高时，胶农随行就市卖个好价钱；而一旦价格下跌触发理赔条件，胶农就可以得到赔偿。

2016年12月，新湖期货与人保财险、X县政府签署《关于海南省X县精准扶贫项目合作备忘》，正式开始天然橡胶“保险+期货”试点项目的筹备工作。在上海期货交易所的支持下，新湖期货于2017年6月与人保财险海南分公司在海南省X县开展天然橡胶“保险+期货”试点，成为国内首单天然橡胶“保险+期货”价格保险。项目投保数量为2000.66吨，投保胶农1118户（贫困户492户），承保周期6个月，保费合计198.91万元，保费由新湖期货垫付，上海期货交易所支持。项目结束产生赔付55.59万元，户均赔付497.24元，在当地胶农中产生了极大的影响，使基层组织与胶农对价格保险有了直观的认识。X县政府就此项目向海南省政府做了专题汇报，省长作出调研推广的重要批示。该项目获得上海期货交易所2017年度“保险+期货”试点项目优胜奖。

新湖期货及时总结2017年项目经验，就2018年试点方案与县政府进行了反复沟通协商完善，并与人保财险海南分公司、X县政府、胶农代表建立了良好的会商机制，将项目的实施方案、启动建仓、中期管理及提前终止预案进行充分交流，确保胶农利益和资金使用效率。最终，对冲方案通过县政府过会，并成为全县“保险+期货”项目统一方案。在上海期货交易所的支持下，新湖期货联合两家期货公司与人保财险海南分公司共同为全县10个乡镇的16650吨民营天然橡胶提供价格保障，覆盖全县10个乡镇12841户胶农（贫困户5813户），项目总赔付金额1292.47万元，赔付效果显著。其中新湖期货承接10650吨价格对冲工作，完成赔付金额826.72万元，赔付率93.49%，户均赔付1051.134元。按海南省贫困户标准人均收入3523元，户均4人计算，赔付款的收入贡献率为7.46%，帮助当地4141户建档立卡贫困户实现全部脱贫，受到当地政府的高度评价。新湖期货此项目荣获2018年上海期货交易所天然橡胶“保险+期货”项目一等奖。

2019年新湖期货继续在海南X县开展天然橡胶“保险+期货”精准扶贫试点项目和天然橡胶场外期权产业扶贫项目。在上海期货交易所组织的“保险+期货”精准扶贫工作座谈会上，新湖期货董事长马文胜提到：经过2017年、2018年试点，X县橡胶弃割率从40%降低到20%。“保险+期货”模式作为保障农民收入的有效手段，是可复制、可持续、可推广的。该模式不仅惠农支农，提高胶农经济收入，还对稳定当地橡胶产业发挥了重要作用。新湖期货将秉承“期货服务实体经济、服务三农”的理念，利用期货市场打好扶贫攻坚战，积极推动农业产业发展。