新湖期货

2024年10月20日，由上海北外滩绝对收益投资学会、新湖期货股份有限公司(以下简称“新湖期货”)、上海申毅投资股份有限公司联合主办，上海市虹口区金融服务中心特别支持的“申城论剑·第十六届衍生品对冲投资暨第十四届上海北外滩绝对收益投资学会培训会”在上海成功举行，来自众多金融机构150余人济济一堂，就绝对收益投资与金融衍生品等主题展开了热烈讨论和深入交流。会议由新湖期货总经理金玉卫先生主持，上海市虹口区金融服务中心主任解文才先生为大会致辞。

（大会现场）

(新湖期货总经理金玉卫先生主持会议)

（上海市虹口区金融服务中心主任解文才先生致辞）

上海北外滩绝对收益投资学会副会长、新湖期货董事长马文胜先生在致辞中提出，近日国务院办公厅转发了中国证监会等部门《关于加强监管防范风险，促进期货市场高质量发展的意见》，该《意见》着重强调要引导期货公司聚焦于期货和衍生品领域，大力开展资产管理业务，并切实履行主动管理责任，这无疑为期货公司的资产管理明确了清晰的方向。新湖期货自 2012 年获取资产管理业务资格以来，历经十几年的不懈摸索与尝试，在期货资管如何聚焦衍生品领域、打造出专业且具有特色的绝对收益型产品方面，积累了一定的经验与成果。新湖期货构建起了决策与研究紧密协作的资管运营体系，搭建了多元化的产品架构，同时高度重视辨识风险来源，始终秉持高胜率的投资理念，严格执行内部隔离与风险控制措施。新湖期货已经从单一的经纪业务向“经纪业务+资管业务+场外业务+期现业务”的综合风险管理、财富管理机构转型。

（上海北外滩绝对收益投资学会副会长、新湖期货董事长马文胜先生致辞）

主题演讲环节，淳臻投资总经理、上海北外滩绝对收益投资学会副会长刘辉先生为大家带来“FOHF投资框架和风险管理”的主题分享。刘总从投资、研究、基金池管理和风险管理等多个维度出发，系统为大家介绍了FOHF投资研究涵盖的方方面面。他认为，投资是认知的变现，FOHF投资的核心任务是要不断从市场上挖掘高质量的基金管理人。同时，从事组合研究需要像基金经理一样思考，准确把握基金的业绩来源和方法论，不同的投资风格和业绩表现需要匹配不同的投研体系和投研流程，不能一概而论。他强调，投资的本质是风险管理而不是收益管理，FOF的风控落脚点是下行风险的预防和管理，主动的风险管理应当贯穿整个投资流程。最后，刘总结合多个实际案例揭示了风险管理在FOF投资中的重要性和必要性。

（淳臻投资总经理、上海北外滩绝对收益投资学会副会长刘辉先生演讲）

随后，上海理石投资总裁兼投资总监周理先生带来“2025年固定收益证券投资策略展望”的主题演讲。周总系统分析了宏观市场经济环境，指出当前的经济形势趋向通缩，经济政策自9月24日以来全面加大了刺激力度。随后，周总通过总结对国内外的通缩治理经验，对利率走势、通胀形势和债券供给情况提出了自己的判断。周总指出，在当前机构投资者崛起、个人投资者参与度提高、外资流入趋势突显的情形下，投资者应把握市场机会，关注不同债券品种及衍生品应用，并积极寻求跨市场的投资机会。谈及固收投资当前面临的信用风险和国际市场冲击挑战，周总强调需要通过分散投资组合、定期风险评估和设定止损策略等方式来有效控制，同时要关注金融科技及数据分析在投资中的运用，让人工智能切实服务于交易策略优化、风险评估、智能投顾建设等方面。

（上海理石投资总裁兼投资总监周理先生演讲）

接着，中国金融期货交易所衍生品二部高级经理朱徇齐先生带来了“国债期货市场发展与功能发挥”的分享。朱经理指出，发展国债期货市场是落实十八届三中全会提出的“健全反映市场供求关系的国债收益率曲线”重要举措。从2013年第一支国债期货上市到2023年30年期国债期货成功上市，标志着我国国债期货产品体系基本构建完成。今年以来国债收益率持续下行，债市整体震荡走强，现券市场交易投资活跃，期货市场规模也稳步增长，期现联动紧密。在严格完善的风控措施保障下，国债期货自上市以来经受住了债市多轮牛熊周期的考验，为促进国债和地方债发行、提高国债二级市场流动性、服务债券市场创新、支持实体企业融资以及服务中长期资金投资增值做出了巨大贡献。未来中金所将推出国债期权，丰富国债期货市场参与者结构，推动国债期货市场对外开放，从而更好地服务于海内外的投资者。

（中国金融期货交易所衍生品二部高级经理朱徇齐先生演讲）

之后，新湖期货资产管理部基金经理梅强先生从实操层面讲解了“股指期货与期权在投资策略中的应用”。梅经理回顾了股指期货和期权的发展历程，从2010年首支股指期货——沪深300（IF）上市至今已经有14年的时间，股指期货和期权在股票价格发现、交易风险管理和流动性提供等方面为投资者贡献了力量，被广泛应用于备兑策略、中性策略、指增策略、固收+策略、套利策略以及“保险+期货”当中。随后，梅经理结合实际案例对股指期货和期权在每种策略中的应用展开了生动形象的讲解。

（新湖期货资产管理部基金经理梅强先生演讲）

上海北外滩绝对收益投资学会会长、申毅投资CEO申毅先生带来了“砥砺二十载，奋进新征程”主题报告。申总回顾了申毅投资二十载量化投资之路，细数了申毅投资从名不见经传成长为在中国量化领域声誉斐然、倍受投资者认可的私募基金公司，获得了多项行业顶尖奖项和荣誉。申毅投资的产品线丰富多样，专注于稳健低波的资产配置方向，为客户提供专属定制服务。未来，申毅投资还将加强投研力量、丰富产品链条、拓展海外布局，开启全新征程。

（上海北外滩绝对收益投资学会会长、申毅投资CEO申毅先生演讲）

上海新相微电子股份有限公司董事长肖宏先生带来了关于微电子、芯片行业的分享。肖总指出由于中国台湾在20多年前就布局“两兆双星产业发展计划”，因此半导体技术在全球处于领先地位。2021年开始，中国大陆的显示面板产值跃居全球第一，中国柔性显示产值也快速增加，预计2024年中国大陆将成为全球最大的OLED智能手机面板出货面积的生产基地。同时，国产的显示芯片发展迅猛，产品性能不断优化升级，中国大陆的显示芯片本土化率也在不断提升。

（上海新相微电子股份有限公司董事长肖宏先生演讲）

在最后的“私募基金运营指引及多元资产配置”圆桌交流环节，主持人中国绝对收益投资管理协会理事李杰先生与中国贸仲、上仲仲裁员、君泽君律所合伙人余红征，慧度资产管理公司创始人&总经理、慧度至明信息科技公司创始人董艺婷，上海雁丰投资创始人、投资总监刘炎，涵元资产董事长、杭州链城数字科技有限公司创始人金国军，睿值资产总经理卢申林，就“《私募证券投资基金运作指引》解读与分析”“私募新规后管理人的合规与风险管理”“《运作指引》对私募行业未来发行方向的推动”“《运作指引》对投资者保护的影响”“《运作指引》下的投资策略与产品创新” 等话题展开了深入的讨论交流。

（“私募基金运营指引及多元资产配置”圆桌交流环节）

至此，“申城论剑·第十六届衍生品对冲投资暨第十四届上海北外滩绝对收益投资学会培训会”圆满落下帷幕。

随着一系列相关政策的出台和颁布，我们相信期货市场必将迎来更高质量发展的新阶段。新湖期货愿同各方一起携手为中国期货市场和财富管理行业的发展贡献力量，助力金融强国建设，奋力书写高质量发展新篇章。