新湖期货

----来源期货日报

2019年，上海金融科技中心建设的大幕拉开，明确提出力争五年内建成具有全球竞争力的金融科技中心，并推出了一系列创新举措。站在金融科技领先发展的前沿，近年来上海期货行业不断加大金融科技领域的投入，持续探索科技赋能期货业务发展的新模式，尤其是在服务实体经济层面发挥了重要作用。

同时，随着大数据、云计算、人工智能、区块链等技术的日益成熟，银行、证券和期货行业正通过这些新技术提升金融科技能力，从而在激烈的市场竞争中获取差异化优势。可以说，金融科技的应用能力直接决定了公司未来的核心竞争力。

在上海金融科技中心建设背景下，本文就上海期货行业数字化转型、科技赋能业务发展的落地方式、服务实体经济的具体实践以及未来的发展趋势展开讨论，为期货行业科技创新贡献更多“上海经验”。

上海期货行业金融科技发展走在前列

在金融科技中心建设上，2020年年初上海市政府出台了《加快推进上海金融科技中心建设实施方案》，标志着上海金融科技中心建设进入了全面实施阶段。经过三年多的推进，上海金融科技中心建设初见成效，已成为国内主要的金融科技头部企业集聚地之一，技术研发深入推进，产业生态持续完善。

近年来，央行、中国证监会相关金融科技领域创新试点在上海落地推开，上海市参与项目数量居全国前列。2022年12月28日，上海市地方金融监管局发布“关于启动资本市场金融科技创新试点（上海）首批试点项目”的公告，期货日报记者发现，首批26个试点项目中，期货行业的金融创新项目赫然在列，包括上海东证期货有限公司牵头申报的“基于大数据的期货行业智能运维系统”项目。

东证期货党委书记、董事长卢大印表示，目前大部分期货公司存在竞争同质化问题，如何在激烈的行业竞争中找到差异化优势成为重要课题，而金融科技就是东证期货构建核心竞争力的主要抓手。金融科技涵盖的领域较为广泛，如何实现金融科技与期货业务的结合，需要探索出能够落地的机制和可持续发展道路。

他表示，当前金融科技有五大驱动要素，即人工智能、区块链、云计算、大数据和物联网。基于上述五大驱动要素，金融科技在金融行业的运用主要在智能投资、智能投研、智能风控、智能投顾、智能下单（智能+）上，各公司都力争在这五大方向上寻求突破与创新。尤其是随着我国期货市场品种不断增加，交易策略和指令愈发多样，投资者对期货公司服务的要求也在提高。目前东证期货正在尝试利用大数据等进行信息汇总分析，评估资产质量；运用智能投顾，了解客户的风险偏好、预期收益等指标；运用智能算法（智能投资）及投后自动化管理技术（智能风控），将用户的资产、资金进行有效对接等。

同时，金融科技也在帮助公司打通日常经营的各个环节。过去，大家通常把一家期货公司分成前台、中台和后台，协同效率低。但随着金融科技的发展，公司原有的组织关系被打破，前中后台的概念变得模糊，中后台的技术和研究将被推向前台。

而要实现上述机制的落地和可持续发展，还有一个关键因素，就是复合型人才的支撑。东证期货正在通过金融科技手段将业务人员打造成既懂业务又懂技术和研究的综合型人才，把业务、技术和研究整合在一起，实现科技和业务双轮驱动，从而更好地服务客户。

为更好地推进金融科技的实践应用以及复合型人才的持续培养，东证期货联合母公司东方证券与上海财经大学合作共建上海市金融科技重点实验室，将学术研究与业务需求有机结合，对金融科技领域所面临的难点痛点进行定向定点攻坚，实现金融科技领域的产学研合作与共同发展。

据了解，东证期货与上海财经大学合作共建计算经济交叉科学教育部重点实验室计算金融研究中心（下称研究中心），共同作为研究中心的依托单位，充分发挥东证期货行业引领和趋势把握方面的优势，依托上海财经大学在人工智能、大模型和数字金融等领域的科技研发、企业服务、人才培养方面的深厚积累，致力于解决企业和行业的实际需求，实现科研成果的有效转化。

此外，东证期货还成功入驻黄浦区博士后创新实践基地，与上海交通大学开展紧密合作，共同推进“基于舆情与移动大数据的上市公司财务舞弊预警与可解释分析”项目，旨在通过使用多数据源训练的机器学习模型，高效精准地预测公司的财务舞弊概率并提供可解释性信息，以增强预测结果的实用性。预测结果及依据将助力各利益相关方向监管机构进行后续求证，同时也能帮助判别预测概率的可信度，具有高度的实用价值。

“可以说，在金融科技发展方面，上海地区期货行业处于第一梯队，尤其是在自研发展领域。而这背后基于两个重要因素，一是客需推动，二是持续投入。”国泰君安期货相关负责人表示。

一方面，客户需求与应用场景是主导企业开展金融科技建设的基础考量，如果没有广泛的客户与场景应用需求，科技建设很难持久推动，也很难在建设和应用过程中真正落到实处。特别是在自研情况下，对企业的客群规模和多样性提出了要求。从客群规模上看，得益于上海地区期货市场的飞速发展，客群规模不断增长且贯通产业与金融领域，产生了多样化场景应用与客户需求，推动期货公司主动进行科技建设，通过自研满足客群需求。

另一方面，资金投入则是金融科技建设的硬性要求，没有足够规模和时长的持续“烧钱”，很难进行体系化、系统化和本地化的科技建设，这背后对企业的背景与资金实力提出了较高要求。从这一点来看，上海地区有排名头部的多家期货公司，资金实力普遍雄厚，拥有进行深度自研和自我建设的资金基础。上述两点共同推动上海期货公司在科技发展领域的自我创新和自我建设。

在海通期货相关负责人看来，上海地区期货行业不论是市场交易量还是期货公司数量占比都较大，市场竞争较激烈。许多公司致力于开发高效的交易系统、风险管理工具以及相关金融科技产品。这些创新产品和服务有效支持了期货交易的进行，并提高了交易的效率和便利性。同时在金融科技的应用加持下，上海地区期货公司的业务线上化、智能化、数字化程度不断加深，数字化转型对业务发展和客户服务的赋能作用不断加强，行业技术变革不断加快。

新湖期货相关负责人表示，上海作为全国科技创新的“排头兵”，又是金融改革的“试验田”，具有金融资源集聚、高端产业引领等优势，为科创金融的发展提供了天然的土壤和丰富的资源。越来越多的期货机构开始制订数字化转型发展战略，积极探索开展云计算、大数据、区块链及人工智能等新技术研究应用，行业整体数字化转型和科技赋能步伐不断加快。金融科技让整个期货行业的数字化和智能化水平获得显著提升，业务模式也发生了深刻变革，业务线上化、自动化日益成为主流。

金融科技赋能业务发展、助力实体运行

“近年来，东证期货不断探索金融科技赋能业务发展、更好服务实体经济之路。公司通过自主研发的繁微智能投研平台和OST极速交易系统，为广大产业和金融机构客户提供有力的投研服务与交易服务工具，同时，针对实体企业期现业务，重点开发了‘大宗精灵’期现业务综合平台，从而夯实服务产业信息化落地，实现可持续发展。”卢大印表示。

在科技投研建设方面，繁微作为东证期货的智能投研平台，致力于帮助用户在浩瀚繁杂的数据海洋中捕捉细微的市场变化。专注于数据整合和量化分析，并结合先进的人工智能技术，将与期货研究相关的宏观、产业和企业层面的全量数据进行清洗整合。通过繁微，客户可以实时掌握金融市场各个维度的数据趋势，深入洞察市场参与者的行为，准确判断未来市场走势。同时繁微提供便捷分析工具，助力市场参与者提升研究效率，拥有智能高效的分析环境。

据了解，从2018年至今，繁微已经迭代了三个大版本，覆盖了网页端和微信小程序。平台囊括了数据整合、量化分析两大功能模块，沉淀、汇集分析师基于多年经验所积累的分析方法与分析模型。平台基于大数据和机器学习的智能化数据中心，利用人工智能技术，提供强大的金融搜索、智能研报、数据监控等功能和量化算法，对衍生品市场进行分析、判断和交易策略输出，在个性化定制模板、数据模板动态生成、资讯、策略等方面具有核心竞争力，可以帮助机构和个人快速构建投资决策体系。

在交易服务方面，由东方证券与东证期货联合自主研发的东方雨燕极速交易系统（ORIENT SWIFT TRANS-ACTION PLATFORM，简称OST），包括OST交易系统、FPGA行情加速引擎和东方雨燕客户端三大部分。值得一提的是，OST的一系列定制化开发特点，包括FPGA行情定制、中心间资金实时调拨、极速柜台的资金监控、提供定制化初始化数据、协助策略硬件化以及测试穿透延时等。“我们设计OST交易系统的初衷就是希望用专业知识和技术手段帮助金融和实体企业快速达成交易目标，以提高资金使用率、降低资金占用成本，毕竟金融服务实体才是交易的最终归宿和价值体现。”卢大印表示。

在期现服务方面，东证期货还推出了“大宗精灵”期现综合平台，这是针对实体产业需求打造的一套开放、高效、人性化的期现管理平台。“东证期货将多年的现货贸易行业经验与期货衍生品相结合，汇集了多年经验的期现贸易运营模式与风控方法，形成了带有独特优势的大宗商品期现贸易平台。”卢大印说。

“大宗精灵”期现综合平台可以通过对不同产业的深入分析，为企业“量体裁衣”，打造个性化、专业化的现货+期货+风控解决方案，满足企业多样化、差异化的服务需求；助力企业提升工作效率，打通数据环节；助力企业管理升级，提升运营管理水平；助力实体产业提质增效，为其稳定经营“保驾护航”。可以说，“大宗精灵”期现综合平台在助力企业做大做强、提升资源整合能力和创新发展能力等方面发展空间广阔。

比如上海某棉花贸易核心企业，过去主要是通过OA来完成业务流转，难以对现货业务的执行、运营情况进行可量化的精细化管理，业务执行情况信息共享不及时，统计结果不准确，导致风控难度大、期现套保效果不理想等问题。该企业上线“大宗精灵”期现平台后，不仅可以对合同、授信、付款、放货等关键环节进行管控，还能通过系统提供的即时数据，为下游客户提供丰富的产品信息。在打好现货管理基础后，企业进一步通过“大宗精灵”平台的套保模块实现了期现精准匹配，以及套保成本及盈亏的精准核算，同时能够即时监控套保敞口、套保盈亏、保证金止损。

值得一提的是，“大宗精灵”期现综合平台能够为企业节省期现业务参与成本，将重复和复杂的业务进行自动化处理，比如采销合同的自动化创建，集成发票生成与打印、货物提单模板、一键出入库等重复性工作，以及仓库调拨、客户多笔结算、期现匹配等复杂业务，可以降低人力成本20%—30%，降低库存成本约20%，降低一般费用开支约15%，还能提升整体工作效率。这对于众多希望参与期现业务的中小企业而言是非常有帮助的。

期货领域金融科技应用前景广阔

海通期货相关负责人认为，未来期货市场金融科技应用与发展前景广阔。一方面，期货交易将更加智能化和数字化，人工智能、区块链、云计算等技术的应用会更加深入，提高交易效率，降低交易成本，丰富投资者的投资选择。另一方面，金融科技也有助于更加精细化管理期货市场风险，提高市场的公平性和公正性，促进行业健康发展。随着科技的不断进步和市场需求的变化，金融科技将成为期货行业的重要驱动力，为期货公司带来更多的机遇和挑战。

“随着技术的创新和进步，金融科技将在期货市场中发挥越来越重要的作用，为投资者、交易所和监管机构带来新的机遇和挑战。”新湖期货相关负责人表示，一方面，期货市场将进一步采用人工智能和机器学习算法，使交易更加智能化和高效化。交易员和投资者可以利用算法进行自动交易、高频交易和量化交易，从而更好地控制风险和获取收益。金融科技可能会推动新型金融衍生品的创新，为投资者提供更多的选择和风险管理工具。另一方面，金融科技还可以帮助监管机构更有效地监管市场，识别潜在风险，确保市场的合规性。为了防止交易欺诈和非法活动，金融科技可以引入更安全的数字身份认证技术，确保交易的合法性和安全性。其中，期货交易和结算过程可能会受益于区块链技术的应用。区块链技术可以提供透明、安全和可追溯的交易记录，有助于减少欺诈和操纵，增强市场的信任度。

在国泰君安期货相关负责人看来，未来期货市场的金融科技应用与发展可能会在广谱化和精细化两个维度上发力。广谱化意味着标准化服务会越来越多，客需覆盖面会越来越广。这主要源于金融科技发展间的竞合关系，为了提升市场竞争力，以及为了迎合客户发展和需求，许多服务商将收费的定制化或个性化模块慢慢转化为通用版，面向全市场客户提供更多的标准化服务，使许多技术提升与应用越来越普及，获取门槛越来越低。精细化意味着在各领域的深度建设会继续进行，尤其是在自研领域，各期货主体或服务商会继续加大开发投入，以市场客需为导向，深入开发同业未能覆盖的精细化客需领域，满足更多场景的科技应用需求，建设科技服务的技术壁垒，确保市场竞争力与客户黏性。

“面对这种前景，公司准备在两方面同时布局。广谱化方面，提升软硬件增值服务能力与服务维度，与市面上科技服务商协同布局，尽可能服务多元广袤的各种客需；精细化方面，加大软硬件建设，向深层客需与服务推进，尽可能解决客户个性化与定制化需求。”国泰君安期货相关负责人表示。

海通期货相关负责人认为，期货行业未来可以通过风险管理、供应链金融、市场信息和数据分析、跨境贸易和国际化拓展以及金融创新等方式，为实体经济提供更加全面的服务和支持。这些服务有助于实体企业降低风险、优化经营决策，提升实体企业的竞争力和可持续发展能力，推动产业发展和经济增长。

卢大印表示，作为金融市场的重要组成部分，为实体经济服务是期货市场的天职。《期货公司监督管理办法（征求意见稿）》拓宽了期货公司业务范围，随着期货做市业务和衍生品交易业务的回归，期货公司也将从“通道型”中介向“交易型”金融机构转型升级，未来期货公司在金融行业中的定位将是实现发现价格、管理风险和配置资源功能的衍生品综合服务商及专业衍生品投资者。这对期货公司服务实体经济的能力提出了更高的要求。

面对飞速发展的金融科技，东证期货将从四个方面对业务进行规划：一是加大金融科技投资力度，融入金融科技浪潮。积极采取行动，学习新技术、新模式、新思路。二是利用自身力量，加强重点领域金融科技研发。新形势下，公司很早就将一部分研发力量用于跟踪金融科技发展，持续学习掌握前沿技术，选择重点领域开展具有一定超前性的创新研发，自主开发了繁微智能投研平台和OST极速交易系统，增强竞争能力。三是加强培养专业复合型人才。无论是新型产品设计、用户特征刻画，还是融资监测管控、防范行业风险，都离不开人才培养，东证一贯坚持人才是第一资源，以行业领先的市场化机制构建人才高地，充分调动员工干事创业热情，更好应对数据化时代的挑战。四是打破各行业的信息数据壁垒，克服跨机构、跨行业的数据流通障碍，充分全面地利用金融大数据，构建多元化的金融大数据平台。公司与很多外部机构达成合作，值得一提的是，公司参股杭州数行科技有限公司，该公司利用移动大数据致力于从海量的、非结构化的、多维度的移动大数据中找到有效金融信息，生成标准化及定制化的数据产品，从中找出投资价值。