温馨提示
金融知识普及月】新股申购与交易 | 关于识别风险（2）
时间：2022-09-08 17:08
一、经济循环周期对股票投资价值有什么影响？
经济运行有自身的规律性，按一定的周期循环，形成了经济的景气循环周期。一般来说，经济的市场化程度越高，经济的阶段性变化就越明显，越规则；相反，经济的市场化程度越低，则其规律就越不明显，越不规则。
经济循环周期的影响主要表现在：经济运行一般要经过复苏期、繁荣期、衰退期、萧条期。繁荣阶段是经济发展的顶峰，萧条阶段是经济发展的低谷，股价的变化与经济周期的变动密切相关。股票价格伴随着经济周期的变化而涨跌，而且，股票市场的价格往往是在经济循环变化之前发生变动。因此，经济周期与股票价格变动之间的相互关系 表现在，在经济复苏和繁荣阶段，社会总需求和总投资旺盛，经济增长率上升，就业率和个人收入水平有较大的提高。与这种经济状况相适应，股票市场的交易十分活跃，成交量放大，股票价格回升，股票投资的预期收益提高，人们入市的积极性较高。在衰退阶段，特别是在萧条阶段，由于社会经济活动处于不景气的状态，经济发展缓慢，资金需求减少，市场规模大大缩小，股票价格大幅度波动并呈现下跌趋势，成交萎缩，人气低迷，许多投资者套牢于股市，投资者的预期收益下降。因此，对证券投资者来说，必须关注经济周期的运行，科学地预测经济周期性波动对证券市场的影响，并对由此带来的风险给予积极的预防。
二、利率对证券市场有什么影响？
利率是银行信用活动中存贷款的利息率。证券市场对利率的变化十分敏感，当利率上升时，股票价格下降，反之，当利率下降时，股票价格上升，股价变动的方向和利率变动的方向呈现反向的关系。这是因为投资者持有金融资产的基本目的，就是获得利息收入，在收益率相同的条件下，投资者会选择安全性较高的金融工具。而在收益率不同的条件下，投资者自然会权衡风险后，选择收益较高的工具。一般来说，存款比投资股票要安全得多，因此，如果银行利率达到股票市场的平均水平，资金就自然从股票市场流入银行，而股票市场是由资金堆起来的，一旦失去资金，股价下跌，投资收益也会因此减少。银行贷款利率上升后，信贷市场紧缩，企业的资金流动受到限制，利息成本上升，获利能力下降，由此造成股票市盈率上升，股价下跌。
投资者在投资股票市场的时候，必然要对这种投资方式与其他投资方式的收益进行比较，因此，其他投资的收益就成了股票投资的机会成本。当与存款相比较时，利率就成了股票投资的机会成本。当利率上升，并且高于股票平均收益率，股票投资的机会成本就会随之上升，相反，机会成本就会下降。因此，为了减少因机会成本太高而造成的损失，每当银行利率上升到较高水平时，就有一部分股票投资者将资金从股票市场取出，存入银行，并因此引起股票市场上需求减少，使股票价格下跌。而当银行利率下调到一定水平时，又会有一部分投资者将资金从银行取出，投资股票，使股票交易活跃，价格上升。
利率是银行信用活动中存贷款的利息率。证券市场对利率的变化十分敏感，当利率上升时，股票价格下降，反之，当利率下降时，股票价格上升，股价变动的方向和利率变动的方向呈现反向的关系。这是因为投资者持有金融资产的基本目的，就是获得利息收入，在收益率相同的条件下，投资者会选择安全性较高的金融工具。而在收益率不同的条件下，投资者自然会权衡风险后，选择收益较高的工具。一般来说，存款比投资股票要安全得多，因此，如果银行利率达到股票市场的平均水平，资金就自然从股票市场流入银行，而股票市场是由资金堆起来的，一旦失去资金，股价下跌，投资收益也会因此减少。银行贷款利率上升后，信贷市场紧缩，企业的资金流动受到限制，利息成本上升，获利能力下降，由此造成股票市盈率上升，股价下跌。
投资者在投资股票市场的时候，必然要对这种投资方式与其他投资方式的收益进行比较，因此，其他投资的收益就成了股票投资的机会成本。当与存款相比较时，利率就成了股票投资的机会成本。当利率上升，并且高于股票平均收益率，股票投资的机会成本就会随之上升，相反，机会成本就会下降。因此，为了减少因机会成本太高而造成的损失，每当银行利率上升到较高水平时，就有一部分股票投资者将资金从股票市场取出，存入银行，并因此引起股票市场上需求减少，使股票价格下跌。而当银行利率下调到一定水平时，又会有一部分投资者将资金从银行取出，投资股票，使股票交易活跃，价格上升。
三、通货膨胀对证券市场有什么影响？
证券市场是资本市场的一部分，社会资金的供给总量是决定证券市场供求状况和影响股票价格水平的重要方面，通货膨胀是由于货币供给量增长过快出现的，当出现通货膨胀时，股票的价格也会受到很大的影响。
通货膨胀对股票价格的影响较为复杂，它主要体现在两个方面。在通货膨胀的情况下，物价上涨，公司的固定资产等会随之升值，公司的账面价值上升。物价上涨，一方面使企业原有的存货能以高价卖出；另一方面，短期内使企业从以往低价采购的原料中获得利益。同时，通货膨胀也使公司的资产升值，产品价格提高，在一定程度上可以起到保值的作用。公司资产增值与赢利增加的好处，从理论上讲，容易导致公司股票价格的上涨。同时，出于保值的需要，投资者也会选择股票。但是，通货膨胀也有负面的影响，由于物价上升，生产成本提高，导致利润下降，投资者出售股票以寻求其他保值的方法，这就导致股票市场需求萎缩，使证券市场交易额下降，股价也将随之降低，严重的通货膨胀还会使投资者持有的股票贬值，实际利息收益减少，给投资者带来购买力风险。
证券市场是资本市场的一部分，社会资金的供给总量是决定证券市场供求状况和影响股票价格水平的重要方面，通货膨胀是由于货币供给量增长过快出现的，当出现通货膨胀时，股票的价格也会受到很大的影响。
通货膨胀对股票价格的影响较为复杂，它主要体现在两个方面。在通货膨胀的情况下，物价上涨，公司的固定资产等会随之升值，公司的账面价值上升。物价上涨，一方面使企业原有的存货能以高价卖出；另一方面，短期内使企业从以往低价采购的原料中获得利益。同时，通货膨胀也使公司的资产升值，产品价格提高，在一定程度上可以起到保值的作用。公司资产增值与赢利增加的好处，从理论上讲，容易导致公司股票价格的上涨。同时，出于保值的需要，投资者也会选择股票。但是，通货膨胀也有负面的影响，由于物价上升，生产成本提高，导致利润下降，投资者出售股票以寻求其他保值的方法，这就导致股票市场需求萎缩，使证券市场交易额下降，股价也将随之降低，严重的通货膨胀还会使投资者持有的股票贬值，实际利息收益减少，给投资者带来购买力风险。
四、汇率对证券市场有什么影响？
汇率对证券市场也有较大的影响。一方面，本币升值有利于以进口原材料为主从事生产经营的企业，不利于产品主要面向出口的企业，这会使投资者看好进口原材料企业，引起其股票价格上涨，不看好面向出口的企业，导致其股票价格下降。而本币贬值对股市的影响正好与此相反。另一方面，对于货币可自由兑换的国家来说，汇率变动还可能影响到资本的输入与输出，从而影响国内货币资金供给，影响股票市场的供给状况，使股票市场出现一定规模的波动。
本文转自深圳投资者服务公众号
汇率对证券市场也有较大的影响。一方面，本币升值有利于以进口原材料为主从事生产经营的企业，不利于产品主要面向出口的企业，这会使投资者看好进口原材料企业，引起其股票价格上涨，不看好面向出口的企业，导致其股票价格下降。而本币贬值对股市的影响正好与此相反。另一方面，对于货币可自由兑换的国家来说，汇率变动还可能影响到资本的输入与输出，从而影响国内货币资金供给，影响股票市场的供给状况，使股票市场出现一定规模的波动。
本文转自深圳投资者服务公众号
