新湖期货

二、什么是基本因素风险？
答：基本因素是经济与政治生活中普遍存在、经常变化并对全局产生重大影响的各种因素。基本因素是导致证券市场系统性风险的主要原因，基本因素对股票市场的影响主要体现在以下几个方面：
（1）经济循环周期的影响；
（2）利率的影响；
（3）通货膨胀的影响；
（4）汇率的影响；
（5）经济政策的影响；
（6）国际经济因素的影响。

三、什么是行业因素风险？
答：行业因素风险是指各行业之间在产品类型、技术优势、市场和生命周期等方面存在着差异，这种差异常常导致投资于不同行业的股票在收益上的差异。其主要包括：
（1）产品类型的影响；
（2）技术优势的影响；
（3）市场的影响；
（4）行业生命周期的影响

四、行业生命周期对证券市场有什么影响？
答：任何一个行业一般都有其存在的生命周期，行业生命周期一般由三个阶段组成，即开创期、扩张期和成熟期。由于行业生命周期的存在，使行业内各公司的股票价格受行业发展阶段的影响很大。
（1）开创期
某行业的开创期，一般是在技术革新时期，由于前景光明，吸引了多家公司进人该行业，投入到新技术和新产品的开发之中。经过一段时间的发展，优胜劣汰，一些公司的产品为市场消费者所接受，逐渐占领了市场，而另一些企业则在竞争中败下阵来。因该行业处于成长期，利润十分可观，但风险也较大，因此，股价往往会出现大起大落的现象。
（2）扩张期
在这一时期，少数大公司已基本上控制了该行业，实力不断增加。这时公司利润的提高，主要取决于公司规模的扩大，利润增长比较平稳，所以，这一阶段公司股票价格基本上是处于稳步上升的走势中。
（3）成熟期
这个时期，由于市场开始趋向饱和，使该行业的生产规模、成长性开始受阻，甚至出现衰退现象。但这一阶段，该行业内部的各家公司并未放弃竞争，因而利润开始下降，这时该行业股票行市表现平淡或出现下跌，有些行业甚至因为产品过时而被淘汰，对股票价格产生了严重影响。行业景气变动也对股票价格产生极大的影响，一些行业在其发展过程中，会受到内外环境变化的影响，出现高潮和低谷的景气变动，由于各行业的景气变动规律各异，造成了各行业股价变动情况也存在差异。政府对有关行业的法令、政策对股价也会产生较大的影响。当政府做出决定鼓励某一行业发展的时候，就会相应加强对该行业的优惠贷款，限制该行业国外产品的进口数量，降低税率，这将对该行业的股价上升起到积极的作用。反之政府限制某一行业的发展，则会使该行业股价下跌。相关行业变动因素也对股价产生一定影响。

 

本文转自深圳投资者服务公众号