新湖期货

临近春节长假，刚刚上市不久的上证50ETF期权成交明显缩量，周一总成交仅为上周五的四分之一。不过之前连续下滑的隐含波动率有所企稳。分析人士指出，尽管目前期权交易仍算不活跃，但随着未来大家对这一市场熟悉程度的加深，期权这一新衍生品将吸引更多投资者入场。

本周一，上证50ETF期权共成交1.27万张，较前一交易日大幅减少76.93%。其中，认购和认沽分别成交0.57万张和0.71万张，四个到期月份合约分别成交0.75万张、0.31万张、0.13万张和0.09万张。

从持仓情况看，昨日各合约持仓数量继续呈攀升之势。截至昨日收盘，上证50ETF期权共持仓3.46万张，较前一交易日增加2.77%，其中认购和认沽分别持仓1.75万张和1.72万张，四个到期月份合约分别持仓1.53万张、0.69万张、0.46万张和0.77万张。

作为影响期权价格的重要指标，隐含波动率在前一周呈逐日下降的趋势，但昨日这一趋势有所缓和。数据显示，昨日隐含波动率整体水平较前一交易日基本保持稳定。其中认购期权隐含波动率大多在20%-23%，认沽期权隐含波动率在23%-27%区间。

“Put/Call Skew继续回落，3月和4月合约Skew回落到3%以下，6月和9月合约已回到6%以下。3月到期的认购和认沽呈现一定的微笑形状。从期限结构来看，认购合约基本保持水平，认沽远月合约隐含波动率略高于近月合约。”申万宏源(000166,股吧)研究分析师丁一表示。

展望后市，有分析人士认为，由于长假因素，导致昨日期权成交在上一周的基础上大幅萎缩，但相信节后这一情况不会延续。从之前变化趋势看，50ETF期权的成交量和持仓量均稳步大幅上升，随着投资者对期权的熟悉程度的加深，限制逐步放松，会有更多投资者进入期权市场。