新湖期货

周二(9月8日)美国投资者从周一的劳动节假日归来，迫不及待的进入市场。中国股市的企稳鼓舞了全球投资者的信心，风险偏好情绪在周二升温，全球股市均收高。于此同时在下周美联储决议前市场仍然热议联储加息时点，而联储9月就加息的策略显然并不能被市场大多数人认同，美指因此呈压走软。另外，原油价格在周二的交投中攀升，来自欧元区良好的经济增长数据支撑布伦特原油大涨4%。

具体市场上，美元指数小幅回落至96关口，市场对下周美联储加息的预期降温；欧元兑美元周二连续第三天上涨，主要受良好数据支撑；现货金价上涨，美元指数下跌扶助黄金结束四日连跌的态势；布伦特原油期货跟随股市涨势劲扬4%，好于预期的欧洲经济数据则提振了布伦特原油价格大幅收高。美国原油下跌，受关于炼油厂停运消息的影响。

美元指数小幅回落至96关口，市场对下周美联储加息的预期降温。

投资者围绕下周美联储决议是否加息的话题进行讨论，而目前多数分析认为，下周美联储决议不会加息，这施压美元。当日美国经济数据表现好预期，但并未对市场产生太大的影响。美联储鸽派代表柯薛拉柯塔的讲话对市场影响亦比较有限。

美元今年第一季涨近10%，投资者为美联储展开加息做准备。但此后美元走势艰难，因希腊以及后来中国的紧张情绪，降低了对美联储在下周9月会议行动的预期。最新数据显示中国8月进口大跌，为连续第10个月下滑，令市场更加担忧中国经济健康状况，以及其对其他新兴经济体和全球经济的影响。

荷兰合作银行驻伦敦资深外汇策略师Jane Foley表示，“市场信心仍然非常脆弱，主要是由于担心中国经济减缓及新兴市场，而且下周美联储将召开政策会议。因此市场正在努力调适，并确定是否作了正确准备。”

美国债券市场研究公司Wrightson ICAP认为，FOMC下周的会议上并没有好的选择。现在就加息或推迟加息都会给国际金融稳定带来风险。

美元指数小时图显示

诺贝尔奖获得者、前世界银行首席经济学家Joseph Stiglitz表示，美联储并不会在9月份利率决议上宣布加息，这样的结果连白痴都能猜到；美联储置身太过关注通胀和华尔街的险境之中，其政策可能会伤及收入。

德意志银行称，如果美联储在9月份加息，那FOMC将处于犯政策错误的危险之中，因为市场参与者们届时最有可能押注FOMC将在12月份进一步加息、并将在2016年采取更多行动。

高盛美联储分析师Jan Hatzius预计美联储9月不可能加息，最有可能在12月加息；美联储9月会议上基本上会传达12月加息的信号，但美联储主席耶伦届时可能会表示美联储要看到金融状况改善才会在今年加息；阻碍美联储9月加息的因素一是美国经济数据没有超出预期，更重要的是近期金融市场形势出现恶化。

巴克莱报告表示，虽然8月的非农报告显示就业市场改善明显，但是“在加息前，对通胀抱有合理信心的第二个条件可能依然没有满足”。同时，美联储可能会在加息前先“评估国际形势的溢出效应”，尤其是来自中国的影响。建议在21.5个基点的水平做多10月联邦基金利率期货。

摩根大通称，假设经济和全球金融市场未受到重大冲击，仍然预计美联储将在本月开始上调利率，在10月份的政策会议上按兵不动，并在12月份的会议上决定再次加息；随后美联储可能会在2016年加息四次；在这种情境下，长期利率料将上升，预计今年第四季度10年期美国国债收益率平均为2.50%。

当日美国公布的经济数据表现好于预期，但这些数据对市场的走势影响有限。具体数据显示，美国8月NFIB中小企业乐观程度指数95.9，前值95.4。分析认为，美国8月小型企业信心指数微幅上涨，虽其中10个分项指标录得增幅，意味着小型企业对销售依然有信心，但近期受到中国等新兴市场放缓的影响，再加上国内就业报告显示就业市场放缓，小型企业信心有一定受挫，他们认为此时不是扩张的好时机。

美国8月就业市场状况指数(LMCI) 2.1，预期1.5，前值1.1。数据显示，劳工市场状况在7月份上升1.8个指数点该指数源于19个劳动力市场指标，失业率和民间就业的权重较大，还包括职位空缺及劳动力流动调查(JOLTS)和工资指标。

美联储鸽派代表，明尼阿波利斯联储主席柯薛拉柯塔周二纽约时段尾盘发表讲话。柯薛拉柯塔称，较低的美国实际利率提高了金融不稳定风险，影响货币政策的有效性。对抗金融不稳定和货币政策有效性风险的一种方法就是美国政府发行更多债券。他的讲话对市场影响也比较有限。

欧元兑美元周二连续第三天上涨，主要受良好数据支撑。

当日欧元区共的GDP修正数据和德国贸易帐数据都表现不错，这是支撑欧元的主要因素。另外，市场对美联储下周升息的预期降温，施压美元，也对欧元构成支撑。

市场最为关注的欧元区经济增长数据表现靓丽。欧元区二季度GDP季月率修正值0.4%，预期0.3%，初值0.3%；年率修正值1.5%，预期1.2%，初值1.2%。

评论认为，欧元区第二季度GDP年率和季率均有上修，整体经济增速好于预期，主要是受欧元区出口和消费支出明显上升的驱动，其中出口从1.0%上修至1.6%，尽管近期中国等新兴市场经济趋缓对全球贸易带来影响，但欧元区经济复苏依旧呈稳健持续的态势。

欧元兑美元小时图显示

德国7月未季调贸易帐+250亿欧元，预期+235亿欧元，前值+241亿欧元。其中出口月率2.4%，预期1.0%；进口月率2.2%，预期0.7%。

德国联邦统计局称，7月季节后出口升至纪录高位1034亿欧元，进口也创下纪录高位806亿欧元。对于德国目前的经济情况，德国财长朔伊布勒认为，尽管有全球经济的风险，但德国经济依然“强劲”。但过度流动性、债务风险导致泡沫，必须为更长时间的低利率做好准备。

另外投资者也应该留意有关欧洲央行扩大QE规模的预期等相关消息，这些消息限制欧元的涨幅。荷兰银行经济学家Nick Kounis的报告称，欧洲央行很可能把量化宽松计划的月额度扩大200亿欧元，至800亿欧元。预计将在年底前宣布更多量化宽松政策，最有可能是在10月份。

现货金价上涨，美元指数下跌扶助黄金结束四日连跌的态势。

金价仍接近三周低位，美国是否即将升息的不确定性犹在。对于美国货币政策的疑虑促使交易员削减黄金空头头寸。

现货金上涨0.2%，报1,121.10美元。美国12月期金收低40美分，报每盎司1,121美元。现货银上涨1.2%，报每盎司14.73美元。

现货金周一触及1,116.20美元，此为8月中来最低水准，周五美国公布的非农就业数据未能提供美联储何时升息的进一步线索。

美元指数下跌最多0.5%，市场对美联储9月升息的预期降温施压美元，提振金价。

RJO Futures资深商品交易员Bob Haberkorn说，疲弱美元为黄金和银价提供一些支撑，但力度不大。投资者不太可能在美联储于9月16日-17日举行货币政策会议之前增持黄金头寸。

分析人士预计美联储9月16-17日下次政策会议举行前，金价将在区间交投。

MKS的交易部主管Afshin Nabavi说，“上周人们等待非农就业数据公布，而本周人们在等待本月17日联邦公开市场委员会(FOMC)会议的结果。投资者需要得到金市方向的某种保证，才会入市。”

现货金价小时图显示

全球股市上涨，因期望中国出台进一步刺激计划及德国贸易数据强劲，而铜和银上涨，此前嘉能可公布计划关闭其亏损的铜矿。

福四通在其月度前景报告中称，预期黄金在美联储9月会议前将走低，因美元可能受加息预期提振。美联储会议后，黄金或将进一步走低，尤其是在股市上涨的情况下。该机构也对中印零售黄金实物需求非常关切。2015年下半年印度需求有望回升。

实物金方面，投行瑞银称，中国8月份可能买进了大约16吨黄金；中国持续扩大黄金储备对于黄金价格更多是一种基础性支撑而非短期影响因素，总体而言，对于黄金市场应是净利好。

花旗集团(Citigroup)分析师周二(9月8日)表示，尽管2015年上半年印度黄金需求量并没有达到市场的预期水平，但下半年这种趋势可能会出现改观。

分析师指出，首饰制造商以及黄金零售商对于下半年的黄金需求非常乐观。印度以金币、首饰和其他形式的黄金零售需求仍在不断增长。2015年第四季度的黄金需求量将会受到来自印度传统节日的巨大提振。

布伦特原油期货跟随股市涨势劲扬4%，好于预期的欧洲经济数据则提振了布伦特原油价格大幅收高。美国原油下跌，受关于炼油厂停运消息的影响。

美国原油在振荡交投中微跌，美国市场周一因劳工节闭市，重新开市后受到关于炼油厂停运消息的影响，同时有关中国增长放缓的担忧令美国油价承压

布伦特原油收盘上涨1.89美元，至每桶49.52美元，前一交易日下跌1.98美元。美国原油收盘跌11美分，或近0.25%，报每桶45.94美元，盘中一度跌2美元。

根据中国海关数据，中国8月份的原油进口月率下降13%，显示该国对原油的需求减少。中国喜忧参半的8月原油进口数据抵消了部分喜悦情绪。

布伦特原油价格小时图显示

如果美国石油协会(API)周三公布的每周原油库存高于市场预期，布伦特原油和美国原油的价差会进一步增大。

API通常在每周二公布周度原油库存，本周因周一劳工节假日改在周三同一时间公布。通常于周三公布的官方库存数据也将改在周四公布。调查的分析师预计，截至9月4日当周，美国原油库存增加20万桶。

布伦特原油周二盘初已经上涨，因欧洲股市受欧元区第二季经济和德国进出口数据强劲支撑走强，随后华尔街股市跟随上涨，纽约市场布伦特原油升势加速。德国这个欧洲最大经济体的出口7月份月率上升2.4%，进口也实现增长。

伊朗加入石油供应市场的预期不断增强也对布伦特原油价格造成压力，因奥巴马政府得到了国会的进一步支持，正积极推进取消对伊朗原油出口制裁。

美国原油价格受压于艾克森美孚(Exxon Mobil)周日关闭位于路易斯安那州Baton Rouge的提炼厂最大的原油馏分设备的消息，这家炼厂每天可提炼50.25万桶原油。

麦格理银行以Vikas Dwivedi为首的分析师团队维持2015年布伦特原油价格预期，下调2016年和2017年价格预期。并下调2015年和2016年WTI原油价格预期。该行称，当前200万桶/日的供应过剩是一个需要克服的沉重包袱，全球供需平衡恐怕不会在2016年第四季度之前回归季节性正常状态，恐怕油市仍然会出现“滔天”波动。

北京时间5点25分 美元指数报95.87/89，欧元兑美元报1.1200/02，现货金价报1121.19美元/盎司。