新湖期货

由于经济数据表现不佳，投资者对美联储可能推迟加息的预期升温，最近一周国际金价接连上行，纽约市场金价一度刷新下半年来的新高，不过受制于美联储加息时点的不确定性，机构普遍对金价前景不乐观，贵金属长期下行趋势料难改。

数据显示，到１６日收盘，纽约市场金价收于每盎司１１８３.１美元，周内一度站上１１９０美元关口，较前一周大幅上涨１.８％，是过去四周的单周最大涨幅。

与此同时，随着１０月份来的金价持续上行，到目前国际金价已累计月度上涨超过５％，有望创下今年２月份来的单月最大涨幅，显示出在美联储９月份维持利率不变的货币政策决议后，黄金市场的反弹较为强劲。

国内市场受国际市场的带动，目前上海期货交易所黄金期货价格基本回到每克２４１元上方，创下今年６月下旬来的新高，现货市场主要金店的金饰品报价则再度回到每克３００元上方，相对于前期的低点，消费者的买金成本骤升超过１０％。

“受累于美联储加息前景不确定性增加以及经济数据表现不佳，美元指数近期持续走低，支撑了以美元计价的黄金价格。”一家外资机构的分析认为，近期贵金属市场的焦点仍以美国经济数据为主导。

事实上，由于经济数据表现低于预期，代表市场避险“风向标”的黄金ＥＴＦ持仓也继续增加，到１７日，全球最大的黄金ＥＴＦ基金ＳＰＤＲ持仓量升至６９３.７５吨，为７月末以来的高位，１０月以来累计增持黄金超过６吨，也有望连续第三个月保持资金净流入的态势。

值得关注的是，央行公布的黄金和外汇储备报表也显示，国内黄金储备继续增加，截至２０１５年９月，我国黄金储备规模约１７０８.５吨，其他新兴市场央行亦加入购金行动，世界黄金协会的数据显示，到目前，包括俄罗斯、土耳其以及哈萨克斯坦等国家央行均继续增持黄金，表明新兴市场国家的外汇储备资产多元化努力仍在持续。

在业内人士看来，新兴市场央行持续增持黄金，除了黄金的“硬通货”属性外，价格优势也是一大重要原因。“短期的利多利空因素较为平衡，１２００美元附近的价格也被普遍认为处于相对低位。”混沌天成期货分析师孙永刚认为，从大趋势看，金价难以涨上去，也难跌下来，市场的震荡寻底迹象已有所显现。

“对投资者而言，当前仍要等待最大利空因素美联储加息‘靴子’的最终落地。”为此，包括金瑞期货等机构的分析认为，由于美联储官员大多表态支持年内加息，这无疑成后期压制金价表现的重要因素，加上市场风险偏好有所提升，投资者重返其他的风险市场可能会削弱避险的黄金上行动能，很可能在美联储加息的不确定消除前，金价承压“涨不上去”依然会是市场的主旋律。