新湖期货

据彭博社消息，过去几年，金属市场曾以“惨赔”著称。如今局势开始转变。金属价格原本与中国需求亦步亦趋--景气之年大涨，经济增长趋缓时重挫；而现在价格走势逐渐分道扬镳，原因在于供给问题。锌、镍、锡因为短缺而大涨，而供给过剩限制铜、铅、铝的价格。

根据BOCI Global Commodities（U.K．）Ltd．大宗商品策略主管Xiao Fu的研究显示，这创下2014年以来金属价格之间最大的分歧走势。“金属领域看法并非一致，”法国兴业银行驻伦敦分析师Robin Bhar接受电话访问时说。“我看到大宗商品部分令？？振奋的迹象，可是你还是要当心。”

2015年，中国经济趋缓促使金属市场走弱，因为市场担心大宗商品需求疲软恐造成价格崩跌。当时金属价格走势大多一致：伦敦市场六种金属价格中的四种下跌了20%左右。

如今中国经济增长不振的利空大多已被消化，因此供给的变化影响颇大，引发金属价格走势不同调。例如，锌价2016年上涨39%，镍价涨18%，而铜价涨幅只有1.2%。