新湖期货

日前，财政部部部长楼继伟公开表示，今年下达6000亿元新增地方政府债券以及3.2万亿元地方政府债券置换存量债务额度。据期货日报记者了解，第三批1.2万亿地方债务已于近期下发。

今年3月和6月，财政部分别下发了各1万亿元的地方置换债券额度，前两批置换债券主要用于偿还经审计署审计截止到2013年底的存量债务。第三批下发，意味着今年地方债置换额度已经全部完成，知情人士透露，本期主要用于偿还截止到2014年底、2015年到期的存量债务。

对于第三批地方债置换，此前市场已有预期，这种“借新还旧”的方式，可以缓解地方政府债务压力，也可以减轻地方债务的违约风险。不过，本批地方债置换额度，以及地方债新增额度已经达到3.8万亿，这一数据大大超出市场预料，短期势必将对市场造成压力。

那么，这会不会造成收益率的再度上行呢？对此，有市场人士表示担心。

有知情人士透露，本次地方债发行额度虽高，但利率较低，并不十分受银行欢迎，“所以，市场利率上行压力，并不会像想象中那样，况且这已经是第三次，市场已经不如过去那样敏感，所以影响比较有限。”

上周二，央行公布“双降”消息，缓解市场流动性压力，业内人士预计，央行还会继续利用货币政策，向市场进一步释放流动性，以稳定市场利率，所以市场无需过分担心地方债供给，给市场利率造成过多的上行压力。