新湖期货

菜粕菜油：

美国农业部11号凌晨公布了9月农产品供需报告，其中美豆收割面积8350万英亩，上月8350万英亩，预期8349英亩，单产47.1蒲/英亩，上月46.9蒲/英亩，预期46.4蒲/英亩；产量39.35亿蒲上月39.16蒲，预期38.69蒲，大豆期末库存预计为4.5亿蒲式耳，比上月预测值下调2000万蒲式耳。报告可以清晰看出，变化最大的是单产，由于今年美豆成长季节天气一直保持良好，单产也比较高。报告整体偏空，盘面也是应声大幅下跌，创出近六年新低，也符合笔者上周对美豆技术面偏弱的判断。在基本面与技术面保持弱势的前提下，偏空操作。但是目前从美豆库存消费比来看已经处于近五年的一个低位，后期大豆继续向下的空间有限。

1、行业新闻

中华油脂网：

近日媒体热炒黑龙江绥化地区种植转基因大豆的情况，引起舆论热议，目前，黑龙江省农业委员会表示“已派出工作组，深入绥化各县（市）进行全面实地核查，一经查实，将严肃处理，绝不姑息”，但目前调查的结果尚未公布，而与此同时，农业部也做出反应，于9日公布《农业办公厅关于开展农业转基因生物安全监管检查工作的通知》，将对转基因安全管理进行检查。

农业部办公厅关于开展农业转基因生物安全监管检查工作的通知

有关省、自治区、直辖市农业（农牧、农村经济）厅（局、委），新疆生产建设兵团农业局：

为进一步贯彻落实《农业部关于进一步加强农业转基因生物安全监管工作的通知》（农科教发〔2014〕2号）和《农业部2015年农业转基因生物安全监管工作方案》（农办科〔2015〕5号），推进农业转基因生物安全监管任务的落实，我部决定10月底之前对部分省（自治区、直辖市）农业转基因生物安全管理工作开展监督检查。现将有关事项通知如下。

一、检查内容

省级农业行政主管部门开展农业转基因生物安全执法检查情况，重点检查《农业部关于进一步加强农业转基因生物安全监管工作的通知》和《农业部2015年农业转基因生物安全监管工作方案》的贯彻落实情况。主要包括：属地化安全监管责任落实，研发者第一责任人的落实，执法监管和科学普及工作开展等。

二、检查组组成

检查组由农业部科技教育司统一组织，农业部科技发展中心有关人员及相关省级行政主管部门管理人员参加。

三、检查方法

（一）实地检查

1.听取汇报。听取省级农业行政主管部门执法监管工作进展，主要包括两方面内容：一是省级农业转基因生物安全管理办公室、种子管理机构及其他有关部门的责任落实情况；二是重点单位、重点环节、重点区域的监管情况及违规查处情况。

2.查阅档案。核查有关文件、档案、记录等资料。

3.召开座谈会。召开由省级农业行政主管部门、执法单位、检测机构、科研教学单位和企业参加的座谈会。

4．实地检查。随机抽取2-3个相关单位的实验室和田间试验进行现场检查，必要时抽取样品。

（二）交换检查意见

检查组将检查情况与省级农业行政主管部门交换意见，包括存在的问题、有关建议和特别情况说明等。

2、行情回顾及分析

1）菜粕

 

品种	开盘价	最高价	最低价	收盘价	成交量	持仓量
RM1601	2015	2042	2012	2022	1885610	591432

 

RM1601合约日K线图

菜粕目前走势和笔者上周分析差不多，60日线遇阻后弱势横盘震荡，随着秋季即将到来，天气转凉，饲料需求将逐渐降低，本周有望寻底前低支撑。

基本面上，随着美国农业部9月大豆供需报告的出台，可以明显看出单产的提高，美豆丰产预期即将变成现实。目前美豆正处于收割季节，天气不出现极端情况，美豆丰产基本上可以实现。而巴西大豆即将开始播种，考虑到雷亚尔的持续贬值，农民种植大豆的预期比较强烈，种植面积有望继续增加。在这样的基调下，粕类油脂将继续维持弱势格局。就国内菜粕而已，自身的需求已经被豆粕替代到了极限，比例在10%左右，需求上的弱势很明显，走势更多的依赖于豆粕的引领，而豆粕则主要受美豆影响。

菜粕短期内没什么利多的题材可供炒作，但是国内菜籽今年的产量很少，而且目前这个价格压榨国产菜籽基本上没有什么利润，南方沿海地区加工数量虽然远高于主产区，但是目前加拿大菜籽未上市属于进口淡季，菜粕下行空间有限。长期看对于粕类利多在于生猪养殖这块，虽然猪肉价格大涨，但能繁母猪存栏量环比继续降低，生猪存栏量恢复需要更长时间，7月份生猪存栏量环比仅有0.2%的增加。后期重点关注补栏数据。

目测菜粕主力合约依旧维持【1950,2300】的震荡区间，60日线遇阻后弱势横盘震荡，本周有望寻底前低支撑。但是现在价格处于震荡区间底部，大趋势在从低点走向高点的过程中，粕类价格相对来说处于历史低位，宜多不宜空。前期建议激进的客户，1950附近多单设置1980浮动止损继续持有，再次回到1950支撑处不再建议多单。谨慎的客户，继续持有01合约豆菜01合约多豆粕空菜粕的多价差套利单，未进客户可在600以下，轻仓进去。

2）菜油

 

品种	开盘价	最高价	最低价	收盘价	成交量	持仓量
OI1601	5658	5696	5652	5660	62918	189300

 

OI1601合约日K线图

美原油指数在经历一波暴力反弹后遇阻60日线回调整理，从目前看基本守住了20日线，看本周能否在守住的前提下出现再次反弹并且突破60日线，如果不能，则技术面是看则反弹结束将再次走弱。原油企稳反弹对油脂而已是个极大地利好，厄尔尼诺、棕榈油减产周期、四季度油脂消费旺季等炒作利好就会释放。

但是目前油脂本身供需方面，依旧供远大于求基本面疲软，美国农业部9月报告大豆丰产，马来西亚棕榈油处在3-10月单产增加周期之中，增产压力继续存在。同时，国内股市期指并没有出现比较明显的反弹迹象，对中国经济发展的担忧做空情绪依旧影响着大宗商品未来一段时间内的走势，属于系统性风险。

目前操作上长线趋势操作依旧建议维持观望的态势，油脂价格处于超跌状态，处于历史价格底部区域，下探空间有限；但是长期趋势依旧偏弱，谁都不知道底部什么时候确认，弱势趋势扭转。考虑到节前备货需求，上周短线建议在5630轻仓买入菜油01合约在20日线附近遇阻减仓后继续持有，以5570为止损，看原油能否站稳以及股市形成反弹，短线操作到止损坚决出局，盈利看情况是否留仓长线单。

3、现货行情分析

1）菜粕

图标来源：生意社

今日各主要地区菜粕现货报价（16）

从上图我们可以看到，菜粕现货均价基本在2078元/吨，与RM主力合约1601存在67元的价差，较上周一扩大6元。

2）菜油

图标来源：生意社

今日各主要地区菜油现货报价（20）

从上图我们可以看到，菜油现货均价基本在6416元/吨，与OI主力合约1601存在794元的价差，价差较上周缩小140元。

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