新湖期货

菜粕菜油：

美国农业部30日报告公布，美豆新季种植面积为8514万英亩，略低于市场预期的8520万亩，3月预计为8464万英亩；美国大豆季度库存为6.25亿蒲式耳，低于市场预期的6.74亿蒲式耳，去年同期为4.05亿蒲式耳。和笔者预期一样，报告利多，盘面也得到直接反应，大涨近6%。去年是美豆的一个很大的利空年份，由6月30号报告引发的；今年美豆6月30号报告利多，能否促进美豆一改颓势趋势反转，还需要后期继续观察天气等因素是否配合。目前，从技术上看也已经站稳在60线上，趋势偏多，上看1100的压力能否突破。

1、行业新闻

省粮食局积极破解夏季粮油收购难题

今年夏季粮油收购面临国家托市价格到顶、油菜籽收购政策发生重大调整的复杂局面。省粮食局主动担当，发挥好组织、协调、监管、服务作用，保障了粮食收购工作的顺利进行。

一是主动协调夏粮收储工作。坚持早研究、早准备、早部署、早启动，先后召开全省粮食市场形势分析座谈会、夏季粮油收购工作联席会议、全省夏季粮油收购工作会议，安排部署夏季粮油收购工作。5月27日，国家粮食局批准湖北省从即日起启动小麦最低收购价预案，目前，我省夏粮收购全面展开，已分两批确定小麦最低收购价收购库点326家，托市政策效果初步显现。截至6月25日，全省共收购新麦17.02亿斤，其中收购最低价小麦1.45亿斤。预案启动后，我省小麦市场收购价格全面回升至1.18元/斤的水平，较预案启动前每斤提高5分左右。针对今年小麦不完善率超标问题，积极向有关部门争取放宽小麦不完善率标准。

二是积极应对油菜籽收购新形势。今年国家调整了油菜籽临时收储政策，省粮食局积极应对政策变化带来的新问题，在深入调研分析油菜籽市场行情基础上，先后5次向国家粮食局和省委省政府反映情况，提出建议，力争将政策调整的负面影响控制在最小程度。同时，在国家政策尚未明确情况下，引导加工企业入市收购。6月18日，国家五部门《关于做好2015年油菜籽收购工作的通知》下发后，省粮食局在前期沟通协调基础上，迅速提请省政府明确了我省油菜籽具体补贴方案。截至6月25日，全省累计收购新菜籽5.39万吨。我省油菜籽收购价格由上市之初的1.60元/斤回升至1.95元/斤。

2、行情回顾及分析

1）菜粕

品种	开盘价	最高价	最低价	收盘价	成交量	持仓量
RM1509	2150	2220	2148	2212	2322588	855038

 

RM1509合约日K线图

菜粕09合约近期走势基本上与笔者周一所预测相符，形成头肩底右肩获得支撑后大幅反弹，目前格局依旧看【2000,2350】的区间震荡。暂时基本面来看并没有太大的改观，依旧是旺季不旺，但是时点上已经处于一个临界点，生猪存栏数已经下滑到近六年的一个低位，今年年后猪肉价格连续上涨，养殖利润亦开始扭亏为盈，补栏情绪开始蔓延；至于和菜粕需求至关重要的水产养殖业，去年压塘鱼偏多，后期需求还要看天气情况，假如目前长江中下游及华南地区雨水天气减少，处于需求旺季期间高温天气维持的话会直接带动饲料的需求。对于菜粕最大的隐忧在于国产菜粕上市的供应压力，湖北地区油菜籽的收购价格最低已经跌至1.73元/斤，且下降趋势还在延续，对盘面价格有一定的压制。但是随着托市收购的结束，事实上暴露出国产油菜籽产量并没有往年数据显示的那么多，实际产量存疑，市场预期今年实际产量较于往年下降50%。菜粕现货价格已经逼近收储前的菜粕价格，利空也基本上出尽，在需求相对处于旺季期间有炒作的反弹空间，上周笔者建议依托菜粕技术上头肩底的形态在右肩2060处多单，假如回撤到2180附近则减仓一半，剩下除非跌破2150，否则继续持有，上看2300。

2）菜油

品种	开盘价	最高价	最低价	收盘价	成交量	持仓量
OI1601	6150	6170	6126	6148	44690	152502

 

OI1601合约日K线图

菜油01合约目前技术上依旧维持在上行通道的区建里震荡，基本面上处于震荡筑底的阶段，总体上看油脂疲软的基本面暂时还难以支撑油脂出现反转式的反弹，故而选择前低或者60线等支撑区域多单比较合适，不建议追高。

目前，总体上看全球油脂油料市场在需求端没有大变化的前提下供应端依旧偏宽松，不管是美豆还是马来西亚棕榈油产量，但是基本上已经处于一个临界点，去年是美豆的一个历史丰产记录的年份，今年的产量各方面从目前数据上看出现比去年还丰产的概率很小，根据美豆半年度种植报告可以看出明显是利多行情，马棕油也面临着厄尔尼诺的巨大影响而导致减产。原油笔者倾向于向上突破，但是上周实际上原油跌破了60日线关键支撑后迅速下挫，这对于油脂而言是个利空的信号。上周笔者建议菜油是平多单止盈后观望等待低接的机会，目前菜油依旧持续横盘震荡没有特别明显的交易信号，建议继续观望等待机会。

3、现货行情分析

1）菜粕

图标来源：生意社

今日各主要地区菜粕现货报价（16）

从上图我们可以看到，菜粕现货均价基本在2085元/吨，与RM主力合约1509存在-127元的价差，较昨天缩小227元,近期现货价格变动不大,期货价格随美豆大幅反弹。

2）菜油

图标来源：生意社

今日各主要地区菜油现货报价（20）

从上图我们可以看到，菜油现货均价基本在6766元/吨，与OI主力合约1601存在618元的价差，价差较昨天缩小142元。

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