新湖期货

大宗商品暴跌，有分析人士认为，这令通胀有下行压力，因此美联储不会在这个大背景下急于加息的。另外一些分析师则认为，油价下跌，这让消费者和企业有更多可支配收入，会促进经济增长，长期看正面刺激经济。

近期，大宗商品掀起一股抛售潮，主要商品全线溃败，成为今年表现最差的资产类别，彭博商品指数下跌了超过7%。黄金价格创下五年新低，原油一度跌破50美元/桶，为4月以来最低。

大宗商品下挫、美元走强，令通胀有下行压力，一些分析师认为，这会降低美联储急于加息的预期。据CNBC报道：

CMC市场首席分析师Michael Hewson表示，商品价格疲软，对通胀有负面影响，美联储可能不会在这个大背景下选择加息。

OptionPit公司创始人Mark Sebastian表示，美国利率最终会走高，但9月不太会加息。

摩根士丹利策略分析师Jonathan Mackay表示，这就是一个循环过程。美元走高，抑制经济增速，美联储就会多等些时候才会加息，之后由于经济增长缓慢，美元又会下行。

另一些分析人士认为，可以从其它角度来看待大宗商品下跌：油价下跌，这让消费者和企业有更多可支配收入，会促进经济增长，长期看正面刺激经济。

Capital Economics全球首席经济学家Julian Jessop表示，美联储看的是通胀预期，油价下跌会促进长期的通胀，因为低油价有利于经济。更大的背景是，经济在复苏，劳动力市场在走强，利率处于极低水平，这么低的利率是不需要的。

BMO资本市场策略分析师Brent Schutte表示，大宗商品下跌利好经济。未来几个月可以看出来消费者对低油价的反应。

此前，美联储高级官员们多次表示，加息的先决条件是：美国劳动力市场持续改进，有迹象显示通胀将回升到2%的目标。

近来美联储官员们在公开场合都表示出年内要加息的立场。上周，美联储主席耶伦在国会听证会上称，尽管全球大背景下有许多风险点，但美国经济和劳动力市场在改善，相信通胀将逐步重返2%，今年某时加息很可能是合适之举。