新湖期货

1. 期权的含义

       期权（Option）：一种能够在未来某一确定时间或者确定的时间内，以某一个确定的价格，买入或者卖出一定数量的标的资产的权利。简单讲，就是未来以固定的价格去买进或者卖出的权利。比如买彩票，5元彩票，到开奖的时候，如果号码中奖，则有权利可以凭彩票获得100万奖金。在期权的交易时，购买期权的和约方称作买方，需要交权利金；而出售和约的一方则叫做卖方，需要交保证金；买方即是权力的受让人，而卖方则是必须履行买方行使权力的义务人。

 

2. 期权的功能

（一）买方有限损失

      针对买入期权：损失有限，最大损失为全部的期权权利金。

（二）风险管理兼顾收益机会

      期权可以成为套期保值、套利工具，帮助投资者规避现有资产的投资风险，但在管理风险的同时又不放弃获得收益的机会。

（三）期权是推动市场创新更为灵活的基础性构件

      期权不同到期日、不同执行价格、买权或卖权的不同变量以及具有的杠杆性可以创造出不同的策略，以满足不同交易和投资目的的需要，使得期权成为比期货更为基础的金融衍生工具。      

（四）杠杆功能

      投资者只需要付出少量的期权费，就能分享标的资产价格变动带来的收益。

 

3. 期权了结方式

期权的了结方式有3种：平仓、行权（分为到期行权和提前行权）、放弃行权。

 

4. 期权基本交易策略

（一）买进看涨期权

       买入看涨期权，价格下跌时损失有限，价格上涨时盈利无限。 

       例：投资者支付一笔权利金10，买进一定执行价格250的一个月黄金看涨期权。便可享有在到期日买入或不买入相关标的物的权利。到期时，如果黄金期货价格下跌到240，期权价值为0，投资者放弃行权，损失权利金10；如果黄金期货价格不变为250，期权价值为0，投资者放弃行权，损失权利金10；如果黄金期货价格为270，投资者行使权力，盈利10（270-250-10）。也就是说，如果到期时黄金期货价格在260以上投资者行权就开始有收益。

 

（二）买进看跌期权

买入看跌期权，价格上涨时损失有限，价格下跌时盈利无限。

例：支付一笔权利金10，买进一定执行价格250的黄金看跌期权，便可享有在到期日之前卖出或不卖出相关标的物的权利。