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9月两融余额降逾170亿元 低交投下融资客无从发力

时间:2016-10-12 08:50

6月、7月和8月三个月沪深两市融资余额出现三连增,但这种连增势头在9月份被打断,9月份沪深股市融资融券余额下降逾170亿元。不同于此前大调整时融资客的逃离,融资客本身是通过加杠杆放大自己的收益,这使其在操作上更强调顺势而为,但这种个股的低波动却使得融资客无从发力,即便挑对品种其收益亦有限,还要承担一定的资金成本,9月份的撤离更多是融资客面对低波动的尴尬之举。

9月份融资客撤离

9月29日沪深两市融资融券余额为8857.99亿元,较前一个交易日下降了27.94亿元,连续6日下降。其中融券余额为34.30亿元,较前一个交易日下降了1.9亿元。融资余额为8823.69亿元,较前一个交易日下降了26.04亿元。融资买入额为282.83亿元,融资偿还额为308.86亿元。买入和偿还金额均降至300亿元左右,假期临近时,融资客撤离的意味更为浓厚,参与积极性不高。

9月30日深市尚未披露融资融券数据,就沪市披露的情况来看,沪市两融余额为4876.70亿元,较前一个交易日下降了73.49亿元。预计两融余额7连降不可避免。

月末的快速萎缩其实是整个9月份两融市场的一个缩影。9月份沪深股市融资融券余额下降逾170亿元。从行业板块来看,9月以来28个申万一级行业板块中仅有8个行业板块实现融资净买入,房地产的融资净买入额“一枝独秀”,达到31.46亿元,远远高于其他行业板块。建筑装饰、家用电器和银行板块的融资净买入额超过5亿元,分别为9.58亿元、7.11亿元和6.26亿元。化工和公用事业的融资净买入额超过3亿元。在出现融资净偿还的20个行业板块中,有色金属、电子和非银金融板块的融资净偿还额居前,超过20亿元,分别为26.65亿元、23.06亿元和21.68亿元。医药生物、传媒、国防军工、计算机、电气设备、商业贸易和通信7个行业板块的融资净偿还额超过10亿元。

从个股来看,9月以来874只两融标的中有239只股票实现融资净买入,万科A[-1.41% 资金 研报]和格力电器[-0.54% 资金 研报]2只大蓝筹的融资净买入额居首,远远高于其他个股,分别为43.47亿元和12.73亿元。民生银行[0.65% 资金 研报]和三聚环保[6.19% 资金 研报]的融资净买入额超过7亿元,分别为7.16亿元和7.08亿元。东方园林[4.80% 资金 研报]、中国动力、蒙草生态、安徽水利[4.02% 资金研报]、中安消、宋都股份[-4.56% 资金 研报]和新利金融7只股票的融资净买入额超过3亿元。在出现融资净偿还的635只股票中,赣锋锂业[1.87% 资金 研报]融资净偿还额居首,达到4.43亿元。航天动力[1.75% 资金 研报]、南山铝业[1.39% 资金 研报]、欧菲光[0.99% 资金 研报]等8只股票的融资净偿还额超过3亿元,140只股票的融资净偿还额超过1亿元。

业内人士指出,9月份融资客对于蓝筹的关注度有所提升,万科、格力电器等大蓝筹更是成为融资客的“香饽饽”。与之相比,计算机、电气设备等新兴产业板块成为融资撤离的重灾区。整体来看,行情的低迷使得融资客整体参与度不佳。

低交投下融资客的尴尬

把时间轴拉长,6月、7月和8月三个月的融资净买入额分别为239.11亿元、128.36亿元和359.86亿元,实现3连增,但这种连增势头在9月份被打断。不同于此前大调整时融资客的逃离,9月份的撤离更多是融资客的面对低波动的尴尬之举。

8月以来上证综指的日内最高点和最低点之间的差距就开始迅速缩小。9月8日刚以日内12.88点的振幅创下14年新低,这一纪录随即就在9月20日以11.94点再度被打破。在个股上,市场上呈现出“千股横盘”的景象,场内存量资金的机构和散户只能被动“僵尸化”,此前受到市场广泛关注的“涨停敢死队”等活跃资金现在几乎鲜有出没。这又会加剧市场波动率的降低,资金陷入了一个恶性循环的怪圈中。融资客本身是通过加杠杆放大自己的受益,这使其在操作上更强调顺势而为,但这种个股的低波动却使得融资客无从发力,即便挑对品种其受益亦有限,与此同时,还要承担一定的资金成本,这对于融资客并不合算。

此外,低波动的环境下市场缺乏领涨主线,即便是PPP和地产这两大热点亦难聚拢人气。缺乏投资抓手使得融资客的参与热度自然不高。9月13日以来,沪深股市的单日融资买入额和偿还额均降至300亿元左右。但其实8月中旬,沪深股市的单日融资买入额和偿还额一度维持在800亿元左右。

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