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2019-7-8市場回顧

上周五市場最大的驅動因素是美國6月非農數據，驚喜的數據大幅提振美元走強，主要非美貨幣對美元全線大幅走弱。美股因降息預期受挫而表現不佳，三大指數悉數小幅收跌。商品方面，美元大漲重挫黃金，原油則因中東局勢反彈走強。

外匯：強勁非農數據打壓降息預期，美元全線走強
美國勞工部上周五數據顯示，美國6月非農就業人數增加22.4萬，大幅強於預期值16萬，前值由7.5萬修正至7.2萬。數據同時顯示，當月失業率由3.6%略微升至3.7%。就像此前5月非農大幅低於預期帶給市場強烈失望一樣，6月強勁非農帶給了市場巨大的驚喜，數據表明6月數據僅僅是暫時因素所致，美國勞動力市場的緊俏沒有改變。強勁非農數據結合上周公布的PMI數據表明，市場對美國經濟前景的擔憂可能過度，美聯儲未來降息的預期和空間可能不如市場預期的激進。

聯邦基金利率期貨暗示的降息幾率顯示，儘管非農數據後市場依然相信本月美聯儲將降息25個基點，但是降息50個基點的預期出現下滑。

在非農數據刺激下，上周五美元再次大漲0.53%，使得全周漲幅達到了1.09%，創下近5個月以來最大單周漲幅。非美貨幣對美元全線大幅走弱，歐元/美元下跌0.55%創三周新低；美元/日元反彈突破108上漲0.62%；英鎊/美元下跌0.43%，一度下破1.25創下年初閃崩後新低；澳元/美元跌破0.70下跌0.64%。

美股：就業報喜反而給美股添憂，三大指數收跌
儘管上周五強勁非農表明美國經濟健康無虞，但是卻令美股投資者感覺不適。由美股6月以來的連續上漲建立在美聯儲轉向降息周期的預期之上，而強勁非農令未來大幅降息的可能性受到抑制，因而反而給美股造成不利的衝擊。

至上周五紐約時段收盤，道瓊斯工業平均指數下跌0.16%，報26922.12；標普500指數下跌0.18%，報2990.41；納斯達克綜合指數下跌0.10%，報8161.79。

黃金：美元走強打壓黃金再次下破1400
上周初黃金一度跌破1400，隨後由於美元進入整理而乘機強勁反彈，不過上周五美元的走強將黃金打回原形再次跌破1400美元/盎司。黃金近一個多月以來大幅上行，波動明顯擴大，主要受益於美聯儲打頭的全球央行寬鬆預期，因此後續將繼續接受美聯儲利率預期和美元指引。

原油：歐佩克確定延長減產，中東緊張局勢支持油價
儘管上周歐佩克決定延長減產協議至明年3月，但是利多出盡後的油價出現大幅下跌。不過利好終究是利好，歐佩克決定可能給需求預期下滑的油價帶來提振，此外中東地緣緊張關係可能繼續誘發供應擔憂給油價帶來支持。

上周西方與伊朗關係出現新熱點，英國在直布羅陀海峽扣押伊朗油輪，這可能暗示英國在伊朗核協議方面的立場徹底向美國靠攏。伊朗4日召見英國大使稱這一做法不可接受。而5日有伊朗高官表示，伊朗應該考慮扣留英國油輪作為回應。伊朗和美英等過的矛盾升級可能給中東石油出口來帶風險，成為利好油價的因素。

上周五美國原油上漲0.57%，報57.73美元/桶；布倫特原油上漲1.99%，報64.44美元/桶。