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2019-11-19市場回顧

 

對英國大選的樂觀和對美國總統彈劾案的謹慎交互作用，外匯與商品各有各指引。

 

臨近年末的周一市場不再平靜，隔夜有多個消息影響市場走勢，使得短期局面看起來是風險與避險共存。

 

最正面因素仍是有關英國大選，投資者繼續押注保守黨贏得多數議席從而英國脫歐順利完成，英鎊匯價再次逼近1.3000水平，仍領漲匯市，關注周四的工黨宣言。

 

隔夜歐美央行官員繼續發表貨幣政策觀點。

 

歐洲央行管委Vasle認為歐洲經濟仍向歐央行預期之內的方向發展，強調歐洲央行9月的政策正在起作用，如果情況出現改變仍存在降息的空間。

 

歐洲央行首席經濟學家連恩評論英國脫歐問題，他說無序脫歐的可能性減小，我們更擔憂脫歐對愛爾蘭的影響，相對來說英國受到的影響會比歐洲更大，歐元區各國對如何刺激經濟和貨幣政策仍需要深入溝通，歐洲央行的負利率並不只是寬鬆PLUS。

 

昨日美國總統特朗普與美聯儲主席鮑威爾會面，這沒有事前安排。美聯儲就談話內容公開發布：主席鮑威爾是受總統邀請進行經濟方面討論，其在會議中的言論與國會證詞內容保持一致，但未討論貨幣政策預期問題，鮑威爾仍強調政策路徑取決於接下來可能預示經濟前景的信息，美聯儲官員仍將依照法律要求制定貨幣政策，最大程度刺激就業和穩定物價，並且完全謹慎客觀不受政治因素干擾。

 

克利夫蘭聯儲主席梅斯特就貨幣政策發表講話。她認為美國經濟增速基本上按趨勢發展，勞動力市場增長仍穩健，潛在通脹目標正在升至2%的目標，美國的貿易政策的風險猶存，美國消費情況強健且有韌性，目前貨幣政策與經濟較為匹配，美聯儲將審慎觀望，正在關注部分行情疲軟現象的擴散。在上次會議上她傾向於不降息。

 

波士頓聯儲主席羅森格倫也表示，經濟處於良好態勢，物價正在接近美聯儲的通脹目標，美聯儲現在的政策空間不如之前，若繼續面臨衝擊，略微擔心政策空間的減少，更傾向於採用通脹區間，不喜歡負利率，因對美國而言具有破壞性。

 

歐央行官員們的言論是否為周五的拉加德講話熱場，宜保持關注，同時周四凌晨的美聯儲會議紀要可能無新意，但不宜掉以輕心。歐美央行一個激進一個持穩，觀點分歧可能持續下去。

 

政治方面的消息是美國宣布對伊朗和土耳其進行實體制裁，也門胡塞武裝扣押行船，特朗普彈劾案繼續發酵，這些消息在一定程度上激發避險情緒。

 

從盤面走勢來看，澳元和原油有所回落，日元與黃金有所反彈，再次反映出避險情緒的抬頭，英鎊則最強並帶動歐元漲勢，美元自身的走勢稍弱則限制了非美品種的調整幅度。當然，市場走勢仍在發展。