新湖期货

由新湖期货有限公司与中国华芳集团有限公司主办，郑州商品交易所特别支持的2017中国棉花棉纱（张家港）论坛，于2017年8月9日在张家港华芳金陵国际酒店盛大召开，此次论坛汇聚行业大咖，聚焦产业热点，在棉纱期货上市前为企业解读棉花产业链新的风险与机遇。

领导致辞

马文胜-新湖期货有限公司董事长

尊敬的各位来宾，大家下午好。非常感谢大家来参加由新湖期货、中国华芳集团共同主办，上海瑞茂通供应链管理有限公司协办，郑州商品交易所特别支持的中国棉花棉纱（张家港）论坛。18号郑州商品交易所棉纱期货品种将挂牌上市了，那么中国期货市场又多了一组涉及完整产业链的品种“棉花棉纱”，现在中国期货市场已经形成了像油脂、饲料这样的全产业链，黑色化工全产业链，有色、贵金属多品种系列的这么一个品种体系。应该说这两年中国期货市场发展还是非常迅速的，可以说一年一个大的变化，我们看2015年是中国期货市场期货经营机构的创新年，在2015年期货公司的创新业务、风险管理业务、资产管理业务，证监会陆陆续续都开放了。

那么到今天这些业务已经促成了很多创新型的为企业服务的商业模式，那么在2016年期货市场机构投资者发展非常快，市场中特别是这些大的品种法人持仓占比迅速增加，大型企业规模性的进入，另外是机构投资者。2017年应该是中国期货市场期货交易的创新年，像场内期权，特色品种的国际化，新品种的上市，交易所场外市场的建设，都如火如荼的发展了起来。期货市场在业务回归本源，服务实体，抑制过渡投机，建立合理的持仓比上，整个市场有了质的转变和提升，我感觉这些提升在市场应该体现在四个层面。

第一层面，现在的实体企业对衍生品市场的应用水平提高的很快。我们跟企业接触的比较多，总体我们感觉现在企业已经从简单的套期保值转向了风险管理，从场内市场现在走向了场外市场，从期货走向了期权，最近很多很大型的企业不用期货来对冲了，而是大规模的卖出看涨期权与看跌期权，找我们期货公司子公司来进行对冲风险管理，所以我感觉水平越来越高。

总的来看，现在整个期货市场对企业的服务，企业已经把应用期货市场真正融入到企业的商业模式里头去了。我们也知道，因为最近黑色很火爆，现在几个大的央企都准备全面介入期货市场，对钢厂利润进行保值。如果棉纱出来，棉花上游相对来说还是比较集中的，那么棉纱下面的企业就更多了，棉纱出来以后，我觉得整个产业链利用棉花棉纱这个产品的整个应用的规模再过两三年可能会发生根本性的变化。

第二层面，机构投资者专业投资人群体迅速成长。现在我们看到的很多机构投资者不仅仅是量化交易、精准的基本面分析，现在还有一些像大数据挖掘、人工智能等这些新科技、新技术在机构投资者的交易中得到了广泛的应用。我们也看到市场上出现的变化是什么呢？一但基本面出现一些变化，市场会非常迅速的反应出来，这也和我们整个市场的参与主体的水平提高是分不开的，就是市场越来越有效率了。我们今年年初联合银行发了一款在期货市场完全投资CTA与FOF的产品，可以体现出这个行业的水平，我们这一期发了5个亿，全国遴选了200个私募机构，这200个完全都是做期货CTA和FOF的，我们中间选了11家，现在做得结果我看水平还都是很高，在上半年应该说没有行情的时候，整体回撤率都是非常低的。这两个月行情一旦爆发，现在收益率都非常好好，我就感觉中国CTA和私募发展还是非常快的，也感受到这些私募机构的进步。

第三层面，交易所服务实体经济的能力和专业水平提升。今年应该说交易所的创新还是非常多的，比如说郑州商品交易所为了解决合约连续性问题，现在在动力煤和PTA上准备引入期货做市商，郑州、大连、上海三家交易所现在拿出上亿元资金来推动保险+期货的项目在三农的服务，郑州商品交易所最近又建立了交割库的巡检制度，实际上就是商品交易所交割环节是很重要的，通过发挥会员的作用，在交割巡检上，这个制度的创新，我觉得几乎对整个交割环节的规范还是非常有作用的。那么大连商品交易所现在要准备上市生猪，在生猪上搞了交割库的保荐制度，感受到交易所创新和服务能力也在提升。

第四层面，期货经营机构，期货公司经营能力的提升。这两年期货公司还是从简单的通道服务转向投行式的转型服务升级，通过咨询、资管、风险管理业务，全面的增加直接与投资者需求相结合，期货公司实际上已经在发生转型了。比如就拿我们新湖期货为例，我们现在的收入结构已经从原来简单的传统的经济业务转向了，所以期货公司现在还是发生了很大的变化。

拿我们这个公司来看，我们现在建了五个平台，一个是以机构业务为核心的经济业务平台，这个平台我们已经把从原来简单的通道服务转向了产品中介和服务中介的服务。比如资管，我们建立了以CTA为核心的资管业务平台，在风险管理业务上，以场外衍生品和标准仓单衍生的风险管理业务。我们在互联网+上以服务为核心的互联网+业务平台，在境外以跨市场IT技术为核心的国际业务平台，从我们这一家公司来看，实际上已经多元化了。国内很多期货公司都有自己的特色，也从过去的同质化竞争转型到自己的特色，自己的优势，从红海走向了蓝海。

今年虽然整个期货市场的交易规模是下降的，但是我们新湖期货整体的客户管理规模和盈利能力都大幅度增长。今年如果说从管理客户增幅是全国第一，利润比去年上升150%，所以说业务转型可以明显看到盈利结构也发生了变化。

确确实实，不仅仅是公司行业在变化，整体的中国经济也在发生着深层次的转变，我想随着这些转变，特别在我们期货市场品种、创新的深化，整个期货市场会更加与实体结合，企业也应该更加关注中国期货市场的发展，把这个市场应用好，最后预祝本次论坛圆满成功，谢谢。